יוסימ לש תשדוחמ הניחב לארשיב םידבועל תויצפוא 2019 רבמטפס Tax Justice Network Israel, יררה ןרומ ד"וע

םיתוריש ינתונלו הטילש ילעבל, םידבועל תוינמו תויצפוא תאצקה:עקר. א לארשיב ןוכיסה ןוה קוש לש תוחתפתההו היגולונכטה תוריתע תורבחה רפסמב היילעה תובקעב ,םיעשתה תונש ךלהמב הנושב.תוינמ תשיכרל תויצפוא תקפנה וא תוינמ תקפנה לש ךרדב םג ןהידבוע תא למגתל תורבח ולחה ,לארשיב רומיש אוה תויצפוא וא תוינמ תרוצב לומגת סיסבב דמועה יזכרמה ןויערה ,תרחא תיפסכ הבטה וא סונוב ןתממ דבועה לומגת יכ איה החנהה.םידבועל םילעבה ןיב םיסרטניא תוהז תריצי ךות ,ךוראה חווטל םידבועה .היחוור םוסקמלו הרבחה תחלצה ןעמל לועפל ותוא ץרמתיו תוכייש תשוחתל איבי תויצפוא תאצקה תועצמאב תואכזה דבועל תחמצנ ןכלהמב רשא(vesting periods)"הלשבה תופוקת" עובקל תורבחה תוגהונ ,ללכ ךרדב :ןלהל) 1961 ־א"כשתה[ שדח חסונ] הסנכה סמ תדוקפ.םימיוסמ םיאנת תומייקתהל ףופכב ,תוינמ לעבל ךופהל הלא לומגת תוינכותב םיירחסמה םיאנתה תעיבק רבדב תעדה לוקיש תא תורבחל הריתוה("הסנכה סמ תדוקפ" םינושו םינווגמ תויהל םילוכי הלשבהל םישרדנה םיאנתה, ךכמ אצוי לעופכ.( הלשבהה תופוקת תעיבק תוברל) 1 . הינמה ריחממ רזגנה הרבחה יווש לע וא שארמ םירדגומ עוציב ידעיב הדימע לע ,הדובע תפוקת לע ססבתהלו לע רתוול ץלאיי ,תויצפואה תא שממל לכוי םרטב בוזעל ןיינועמה דבועש ךכל ליבומ הלשבהה יאנת לש םמויק .הרבחב דובעלו ךישמהל ותוא ץרמתל ידכ ךכב שיו, וז תילאיצנטופ הסנכה תפוקת םויס דעומ ,תויצפואה תאצקה דעומ:תונוש ןמז תודוקנ עבראב עצבתהל לוכי םידבועל תויצפוא יוסימ דעומ – תויצפוא יבגל; האצקהה דעומב המיסח הלא תויוכזל העבקנ םא תוינמה לש וא תויצפואה לש הלשבהה .(ירשפא רבדה םא) תויצפואה/ תוינמה תריכמ דעומ איה הנורחאה ןמזה תדוקנו; תוינמל ןתרמה חוורכ וא/ו(םיקפסל וא םירוטקרידל) די חלשמ/ הדובע תסנכהכ וקלח וא ולוכ הסוממ תויהל לוכי הבטהה יווש הבוגב) הבטה הווהמ קושה יוושמ ךומנה ריחמב דבועל תויצפוא תאצקה ,ללככ.סמה עוריא דעומל םאתהב ןוה ( תוינמ/ תויצפוא הצקומה תוכזה לש קושה יווש ןיבל דבועה ידי לע תמלושמה שומימה תפסות ןיבש שרפהה תוצקומה תויצפואה, תובר םימעפ. תוינמה/ תויצפואה תאצקה דעומב סמב תבייחה הדובע תסנכה איהש עוריא לש יוסימה סיסבב דמועה ןויגיהה ,תומוסח ןניא תויצפואה רשאכ.תמיוסמ הלשבה תפוקתל תומוסח ךרע תווש ןתקנעה ןכלו, היצפואה תא שממל ןתינ הז דעומבש אוה, ןתאצקה דעומב רבכ תויצפואה תקנעה תא רכמש ימל ,תיתוהמ ,המוד אוהש ירה ,ןקיזחהלו ךישמהל דבועה רחבשמ ,ךכמ האצותכ.ןמוזמ תקנעהל תשיכרב ןוכיס לטונש עיקשמ לככ ותוא םיאור ,תורחא םילימב.העקשהכ ןכמ רחאל דיימ ןתוא שכרו תוינמה , ייוסימ ןויגה ותוא סיסב לע 2 . ןוה חוור הווהמ תוינמה תריכמ דעומל דעו הז דעומ ןמל הבטהה הבוג ןכלו, תוינמ .( האצקהה דעומב אלו) הלשבהה תפוקת םותב לח סמה עוריא ,תומוסח תויצפואה רשאכ יאשונל וא םידבועל תויצפוא תאצקה לע יוסימ ,2003 ראוניב 1 ־ב לחה 3 , הסנכה סמ תדוקפל 132 ןוקית תובקעב השולשב הסנכה סמ תדוקפל 102 ףיעס תרגסמב עצובמ ,הטילש ילעב םניאש םילהנמו םירוטקריד ןוגכ הרשמ :הצקמה הרבחה תריחבל םאתהב ,ןלהל םיטרופמה םילולסמ םייח ש"ע םיטפשמל רפסה תיבל ןכו לעופל ותאצוה תא רשפאש ,הז הדמע ריינ תנכהב הכימתהו הלועפה ףותיש לע טרבא ןרקל תודוהל וננוצרב* קתרמה ןוידה לע לוגעה ןחלושה יפתתשמל תודוהל םיצור ונא ןכ.אשונב לוגעה ןחלושה חוריאו ךרדה ךרואל ותכימת לע להנימל הללכמה ,סקירטש Ernst ,ןויח םולשבא ח"ור ,םיסימה תושרב םידבוע תויצפוא תקלחמב םוחת להנמ ,הקייח ילא ח"ור:םייניעה תוריאמ םהיתורעה לעו םתוכזב להנתהש .סטיפנב םחש רלושטלא ,םייעוצקמ םיניינעל ל"כנמס ,ידבא- קרב הי- יל ד"וע ,סטיפנב םחש רלושטלא ,ל"כנמל הנשמ ,תונרג הנד ד"וע, & Young .(" 2018 הסנכה סמ רזוח":ןלהל) 2018 רבמצדב 5, םיעוציב תייולת ותלשבהש ןוה ססובמ לומגת אשונב 18/2018 רפסמ הסנכה סמ רזוח 1 ןמיונ":ןלהל) 57 מעב, 53- א ,( 2005 טסוגוא) 4/ טי םיסימ"הווהה ימגפו רבעה יחקל לע- םידבועל תויצפוא תוינכות יוסימ" ,ןלפק ריפואו ןמיונ רואיל 2 .("ןלפקו .2002 ־ב"סשתה ,( 132 סמ ןוקית) הסנכה סמ תדוקפ ןוקיתל קוח 3 1

האצקהה דעומ, תרחסנ הרבח לש ןה תוצקומה תויצפואה ובש הרקמב- ןמאנ אלל הדובע תסנכה לולסמ . א ןתמ דעומ ןמל ול החמצנש הדובעה תסנכה ןיגב סמ םלשל דבועה שרדיי ובו ,סמה עוריא דעומ אוה תמועל.ןוה חוור סמ םלשל דבועה שרדיי, שומימה םוי דעו האצקהה םוימ חמציש חוורה ןיגב. הבטהה לשב ,שומימה דעומל החדיי סמה עוריא דעומ ,תרחסנ הניאש הרבח תוינמל ןה תויצפואה םא, תאז הסומת האנהה תבוט לכ, הרקמ לכב ךא ,האצקהה דעומב הינמה וא היצפואה יווש תא ךירעהל ישוקה סחייתמ וניא"שומימ" חנומה ,הז לולסמב ,הסנכה סמ תדוקפל(ט) 3 ףיעסמ הנושב 4 . הדובע תסנכהכ תוכזב הרוקמש הינמ תריכמ תוברל) הינמה תריכמ דעומל אלא ,הינמל היצפואה הרמוה ובש דעומל .סמ עוריא תווהל ידכ ןיידע ךכב ןיא ,הרכמנ אל ךא הינמל היצפואה הרמוה םא, ןכל 5 .(התשיכרל .האצוהכ הרבחל תרכומ ינוהה לומגתהמ הדובעה תסנכה אולמ, הז לולסמב דיימ ודקפוי הרבחה קיפנתש תוינמה וא תויצפואה ,הז לולסמב – ןמאנ תועצמאב הדובע תסנכה לולסמ . ב תסנכהו, שומימה דעומל החדיי סמה עוריא.סמה תנש םותמ תוחפל הנש ךשמל ןמאנ ידיב ןתאצקה םע לולסמב 6 .(2) וא( 1)2 ףיעס יפל הסנכהכ בשחית שומימה דעומב ול החמצנש הבטהה יווש הבוגב דבועה יפל ,תוינמה תא ןמאנה רכמ ובש דעומה וא דבועל ןמאנהמ הינמה תרבעה דעומ אוה שומימה דעומ, הז הרבחל תרכומ ינוהה לומגתהמ הדובעה תסנכה אולמ, הז לולסמב םג, ןכל 7 . םהיניבמ םדקומה 8 . האצוהכ דבועל חמצנ אל סמה עוריא ,הז לולסמב –(" ינוהה לולסמה":ןלהל) ןמאנ תועצמאב ןוה חוור לולסמ . ג . ןמאנ ידיב תויצפואה ודקפוה הכלהמבש, םייתנש לש תילמינימ הפוקת רחאל אלא, האצקהה דעומב דעומה וא דבועל ןמאנהמ הינמה תרבעה דעומ ,ירק) שומימה דעומל סמה עוריא תא תוחדל לכוי דבועה יווש לכ לע 25% לש בטומ סמ רועישמ תונהילו(םהיניבמ םדקומה יפל ,תוינמה תא ןמאנה רכמ ובש 9 . הרבחה תוינמ יוושמ 10% דע לש הקזחה תלבגמל ףופכב ,הבטהה ,(האצקהה דעוממ םימי 90 םותב רחסמל המשרנ וא) הסרובב הרחסנ הינמה ובש הרקמב ,תאז תמועל קרו, הדובע תסנכהכ הסומי(םושירה רחאלש רחסמה ימי 30 םותב וא) האצקהה דעומב הבטהה יווש סמ רועישב הסומת דבועל תוינמה תרבעה דע וא הריכמה דעו האצקהה דעומ ןמל הבטהה יווש תרתי רכוי הדובע תסנכהכ הסומיש ינוהה לומגתהמ דבועה תסנכה ביכרמ, הז לולסמב 10 .25% לש בטומ 11 . האצוהכ הרבחל רכוי אל 25% רועישב הסומיש דבועה תסנכה ביכרמ וליאו, האצוהכ הרבחל ותרגסמבו, םיעוציב תייולת ותלשבהש ינוה לומגת תאצקהל םיאנתה תא רבעב הריהבה םיסימה תושר שארמ םירדגומו םידידמ םידעי לש םתומייקתהל םיפופכ תויהל הלשבהה יאנת לע יכ ,רתיה ןיב ,הנייצ ,ךכמ הרתי.םיעוציב תייולת הלשבה תורשפאב תכמותה לומגת תינכות חוכמ איה האצקהה יכו .הסנכה סמ תדוקפל(ב) 102 ףיעס 4 .הסנכה סמ תדוקפל(א) 102 ףיעס 5 .דבועה לש תוולנ תואצוהו השיכר תואצוה יוכינב שומימה דעומב יוושל וא הרומתל איה הנווכה"הבטהה יווש" חנומב 6 תא שממל רחבי דבועה םא ןיבש ןוויכמ ,ןמאנה לצא תוינמה לש הדקפהה תפוקתל תועמשמ שי םא קפס ,תאז םע.הסנכה סמ תדוקפל(א) 102 ףיעס 7 .הדובע תסנכהכ הבטהה לע הסומי הרקמ לכב ,הנשה םותב תאז השעי םא ןיבו הנש הפלח םרטב תויצפואה .הסנכה סמ תדוקפל(ד) 102 ףיעס 8 תדוקפל 102 ףיעס לש הרפה ךכב האור הניא םיסימה תושר ,םייתנשה תפוקת םות םרטב טיזקא עוציב וא היופכ הריכמ לש םירקמב יכ ןיוצי ,תאז םע 9 הרומתה תרבעהל דע וא ףיעסב ותרדגהכ הפוקתה םות דעומל החדנ סמה עוריא ,תאז ףלח.היצפואה תא לבקל דבועה תוכז תא תלטבמה ,הסנכה סמ ,"םידבועל וצקוהש תויצפוא לש הפוקתה םות ינפל ןוצרמ אלש הריכמ- 31/06 יוסימ תטלחה":לשמל הז ןיינעל וארו.םדקומה יפל ,דבועל ןמאנהמ .(2019 טסוגואב 30 ־ב הנורחאל קדבנ) http://www.haimasher.com/Media/Uploads/9345-11.pdf:ןאכ ןימז .הסנכה סמ תדוקפל( 3)(ב) 102 ףיעס 10 .הסנכה סמ תדוקפל(ד) 102 ףיעס 11 2

םירקמב יכ םיסימה תושר השיגדה 12 2018, רבמצדב 5 םוימ 18/2018 רפסמ הסנכה סמ רזוח תרגסמב תויוכזה ללכ תריכמ ירק ,(exit) טיזקא תורקב קר עצבתת תויוכזה תלשבה יכ הרבחה העבק םהבש ןכלו, ןוה ססובמ לומגתב רבודמ אל ,( IPO) רחסמל הרבחה תוינמ לש הנושאר הקפנה וא הרבחב ביכרמ, הלאכ םירקמבש ןוויכמ תאז.הסנכה סמ תדוקפל( 2)2 ףיעס יפל הדובע תסנכהכ גווסת הסנכהה יכ םיסימה תושר העבק ןכ.הרבחה תניחבמ ןהו דבועה תניחבמ ןה םייקתה אל ינוהה לומגתב ןוכיסה תגצומה תינכותמ לידבהל ,(ןוה תאצקהכ ונייה) תינוה תינכותכ תיאנובשח תגווסמה לומגת תינכות קר 13 . הסנכה סמ תדוקפל 102 ףיעס יאנתב תדמועה תינכותכ בשחיהל הלוכי ,תובייחתהכ הסנכה סמ תדוקפל(ט) 3 ףיעס יפל תויצפוא תאצקה לולסמ ,םיקפס ןוגכ) םיתוריש ינתונל תוברל ,תויצפוא תאצקה לש תרחא הפולח לכ ,הסנכה סמ תדוקפל 102 ףיעס דבלמ ףיעסב ועבקנש םיאנתל םאתהב הסומת ,םידבוע םניאש הטילש ילעבלו 14 הטילש ילעב םג םהש םידבועל ,(םיצעוי .132 ןוקיתל רבוע הסנכה סמ תדוקפל(ט) 3 ירק ,ול התצקוהש היצפוא שמימ רשא הטילש לעב םג אוהש דבוע יכ עבוק הסנכה סמ תדוקפל( 1)(ט) 3 ףיעס סמה רועישב הינמל היצפואה תרמה דעומ דעו האצקהה דעוממ הבטהה הבוג לע הסומי ,הינמל התוא רימה סמה רועישב הבטהה הבוג לע וסומי םיתוריש ינתונ;הסנכה סמ תדוקפל( 2)2 ףיעס יפל הדובע תסנכהכ ילושה לע וסומי םידבוע םניאש הטילש ילעב וליאו;הסנכה סמ תדוקפל( 1)2 ףיעס יפל תישיא העיגימ הסנכהכ ילושה ןיב שרפהה ,תוינמל תויצפואה ורמוה ובש דעומה ןמל 15 . הדוקפל( 4)2 ףיעס יפל דנדיביד תסנכהכ הבטהה הבוג ןוה חוורל םיעובקה םירועישב הסוממה ןוה חוור הווהמ הרמהה דעומב ןייווש ןיבו ןתריכמ דעומב תוינמה יווש .הסנכה סמ תדוקפל 91 ףיעסב תסנכה הווהמ- םיתוריש ןתונל/ הטילש לעבל/ דבועל תויצפואה תאצקה ,הסנכה סמ תדוקפל(ט) 3 ףיעס יפ לע ריאי ןיינעב ןוילעה טפשמה תיב תערכה תובקעב ,םלואו. תוינמל תויצפואה תרמה דעומב סמב תבייחה הדובע ןתרמה דעומב אלו תויצפואה תאצקה דעומב רבכ לוחי סמה עוריא, תוריחס תויצפוא וצקוה רשאכ יכ עבקנ 16 , רד קוש םייקש ןכו ,האצקהה דעומב רבכ קוש יווש הלא תויצפואל שיש ןה סמה עוריא תמדקהל תוביסה. תוינמל לשב, הריחס/הלשב הניאש היצפוא םיצקמ ובש הרקמב ,לידבהל.לביקש תוכזה תא שממל םושינל רשפאמה סמה תא םלשל היצפואה לעב לש ותלוכי־יא לשב ןכו האצקהה דעומב האנהה תבוט יווש תא ךירעהל ישוקה ןיד קספ סיסבב דמועה ןויגיהה.הינמל היצפואה תרמה דעומל סמה עוריא דעומ החדיי ,התוא רכמ םרטב הניגב דעומבש אוה, ןתאצקה דעומב רבכ השעיי(תומוסח ןניאש) תוינמה וא תויצפואה תקנעה עוריא יוסימ ויפלש הז .ןמוזמ תקנעהל ךרע תווש איה ןתקנעה ןכלו, הסרובב ךרעה ריינ תא רוכמל וא היצפואה תא שממל ןתינ הז ,המוד אוהש ירה ,הקיזחהלו ךישמהל הסנכה סמ תדוקפל(ט) 3 ףיעס יפל היצפואה תא לביקש ימ רחבשמ ,ךכיפל עיקשמ לככ ותוא םיאור ,תורחא םילימב.העקשהכ ןכמ רחאל דיימ ןתוא שכרו תוינמה תא רכמש ימל ,תיתוהמ 17 . תוינמ תשיכרב ןוכיס לטונש .2018 הסנכה סמ רזוח 12 .םש 13 יונימל תוכזב וא הרבחב תויוכזהמ 5% תוחפל קיזחהל יאכז וא קיזחמש ימל תסחייתמ הסנכה סמ תדוקפל(ג)( 1)(ט) 3 ףיעסב"הטילש לעב" תרדגה 14 .להנמ .יתוהמ תוינמ לעבל 30% לע סמה רועיש דומעי, 2019 ־ל ןוכנ ,הסנכה סמ תדוקפל ב 125 ףיעס יפ לע 15 .92 ־ה( 6/04) 3/ חי םיסימ ,רד ריאי נ אבס- רפכ ש"פ 7034/99 א"ע 16 . 57 מעב ,ןלפקו ןמיונ 17 3

ינוהה לולסמב העובקה סמה תבטה תקנעהל תוקדצהה תניחב. ב הקדצה תמייק םא ןחבנו, ינוהה לולסמב 102 ףיעסב העובקה סמה תבטהב רקיעב דקמתנ ,הז הדמע ריינב תאו ןויוושה רסוח תא םיצעמ הז לולסמ אמש וא ,םידבועל וז סמ תבטה קינעהלו ךישמהל תירסומו תילכלכ םילבקמ םידבועה יכ ןתניהב דוחייב ,תאז;וליבגהל תוחפה לכל וא ולטבל רתוי יואר ןכלו, קשמב רכשה ירעפ היואר ןוה חוור לולסמל תורשפא םא ןוחבל שי ןכלו, הדובעה ימכסהמ קלחכ םהלש קיסעמהמ תויצפואה תא .הדובעה תרגסמב לבקתהש לומגתמ האצותכ הרצונ הסנכההש ףא יקלח רותיו יכ החנהה דוסי לע םיישקב םילעפמל עייסל התייה הסנכה סמ תדוקפל ירוקמה 102 ףיעס לש ותרטמ ,הידבועל הרבחה תובייחתה תא יטירקהו ןושארה בלשב ןיטקי תוינמל תויצפוא וא תוינמ תאצקה תבוטל רכש לע 132 ןוקית תרגסמב 18 . תופטושה היתויובייחתה תמועל הרבחה לש םייפסכה םיסכנה תבצמ ןיבש סחיה לדגי ךכו רבסהה ירבדב.ינוהה לולסמה תא םג לולכי יכ עבקנ ,רתיה ןיבו ,102 ףיעס ןקות רומאכ ,הסנכה סמ תדוקפל תא עיצהל קקוחמה תא וליבוה רשא תוקדצהה יבגל טוריפ ללכנ אל םנמוא ,2002 תנשב 102 ףיעס תקיקחל ןה ינוהה לולסמב תונתינה תויצפואה םג יכ קלוח ןיא ךא 19 , ינוהה לולסמה תא דחוימבו םינושה םילולסמה הסנכהה ביכרמ ,רומאכ ,תירוביצ הרבחב רבודמ םהבש םירקמבש הדבועה 20 . ףסכ הווש הדובע רכש תניחבב ריחממ ךומנ התצקוהש היצפואה לש שומימה ריחמש לככ) הדובע תסנכהכ בשחיי תויצפואה תקנעה דעומב רבודמ תוהמבש ךכ לע הדיעמ איה ףא ,תינוה הסנכהכ הסומת האצקהה דעוממ ךרעה תיילע קרו,(סיסבה תיינמ .הדובע תסנכהב לולסמ"ב תורחוב ,הרבחה תוינמ תשיכרל תויצפוא ןהידבועל תוצקמ רשא תורבחה תיברמ ,לארשיב םויכ הבטהה יווש לע(ףסי סמ לטומ םא 28% וא) 25% לש רועישב תחפומ סמ םידבועה םימלשמ ויפלש 21 ,"ינוהה לע תואירב סמו ימואל חוטיב ימד םלשל שרדנ דבועה ןיא ,תחפומה סמה רועיש לע ףסונ ,ןכ ומכ.םהל החמצנש ןניאש תויצפואו תוינמ וא םיסונוב ןוגכ ,דבועה לבקמ רשא םירחא רכש ילומגת ,תאז תמועל.הלא תוסנכה תפסותבו) 47% ־ל םג עיגהל לוכי רשא ,דבועה לש ילושה סמה רועישב םיסוממ – ןמאנ ידיב םייתנשל תומוסח 12% ־ל עיגהל םילוכי רשא תואירב סמו ימואל חוטיב םלשל דבועה שרדנ, ךכ לע ףסונ.( 22 50% ־ל ףא, ףסי סמ 23 . תיתנש הרקתל ףופכב תקדצומ הניא- ינוהה לולסמב הבטהה יווש לכ לע תחפומה סמה רועיש תלחה סמה רועיש תלחהב איה תיטרפ הרבחב ינוהה לולסמב םידבועל תויצפוא תאצקהב רתויב תיתועמשמה הבטהה היצפואה תרבעה וא הינמה תריכמ דעומל דעו האצקהה דעומ ןמל ,הבטהה הבוג לכ לע 25% רועישב בטומה הניא הבטהה יווש לכ לע בטומ סמ רועיש תלחהל הקדצהה ,ונתעדל ,םלואו.םדקומה יפל ,דבועה ידיל ןמאנהמ .ריבסנו.הרורב ,"הטילש לעב לש ומויקל םיאנתה תניחב- הדוקפל 102 ףיעס תוארוהל םאתהב דבועל תוינמ תאצקה" ,יטנק־םחש ךליל ,איבל־זוג ילחר ,יול ןורוד 18 .35 מעב, 34 ,(2011 ינוי) 3 הכ םיסימ nevo.co.il/Law_word/law17/PROP-3156.pdf:ואכ ואר הבחרהל. 2002- ב"סשתה ,( 132 סמ ןוקית) הסנכה סמ תדוקפ ןוקיתל קוח תעצה 19 ."ףסכ הוושב ןיבו ףסכב ונתינש ןיב" ,ודיבעממ דבועל ונתינש האנה תבוט וא םולשת לכ סמב בייחמ הסנכה סמ תדוקפל( 2)2 ףיעס 20 ,(26.12.2017) רקרמ הד ,?הרבחה תא בזוע דבוע םא הרוק המו- תויצפוא שומימב סמה הבוג עבקנ דציכ" ,ינימינב ריאי 21 .(2019 טסוגואב 30 ־ב הנורחאל קדבנ) https://www.themarker.com/technation/hightech-employment/1.4386544 .הסנכה סמ תדוקפל ב 121 ףיעס 22 .שדוחל ח"ש 43,890 איה ימואל חוטיב תרקת, 1.1.2019 םויל ןוכנ 23 4

,עודיכו, ףסכה הווש תלבק םע דיימ סמ םלשל םהילע ןכלו, ןמוזמ סיסב לע םיחוודמ םידבוע ,ינורקע ןפואב אוה ינוהה לולסמב תויצפואה שומימל סמה עוריא דעומ תייחדל ירקיעה קודיצה.סמב ןוכסיח הווש סמ תייחד ןתוא שממל יאשר וניא תויצפואה תא לבקמש דבועהש ןוויכמ ,רמולכ.תויצפואה לש הלשבהה תפוקת לש המויק ,דועו תאז.ןכ תושעל יאכז היהי ובש דעומל דע סמה עוריא תא תוחדל שי ,הלשבהה דעומ םות דע ןתוא רוכמלו העצובש הדובע ןיגב אלו דיתעב השעיתש הדובע ןיגב תינתומ הסנכהכ דבועל תונתינ תומוסחה תויצפואה, אליממ תויצפואה םא ,תאז תמועל.רבד לבקי אל ,הלשבהה תפוקת המייתסה םרטב הדובעהמ שורפי םא ירהש ,רבעב ןוה סכנב רבודמ אלא, תינתומ הסנכהב רבודמ אל רבכ ירה ,הלשבהה תפוקת הפלחש ןוויכמ תומוסח ןניא רבכ תייחדל תוקדצהה, תאז רואל 24 ." ףסכ הווש"ב הדובע תסנכהכ לביק ותוא רשאו דבועה לש ותולעבל רבע רשא 25 . ונל תורורב ןניא ,ןתריכמ דעומל וא דבועה ידיל תוינמה ורבעוי ובש דעומל סמה עוריא תיטרפ הרבחב(דבועה ידיל ןתרבעה דעומל וא) תוינמה תריכמ דעומל סמה עוריא תייחד לש תועמשמה ,השעמל תפוקת םותב ןמאנה ידימ תוינמה תא איצוהל םא הריחבה ,תורחא םילימב.ןוכיסב ללכ אשונ וניא דבועהש איה יוושל םאתהב םיינשהמ דחא עצבל לוכי אוהו, דבלב וידיב היוצמ- ןרכומלו תוינמל ןרימהל וא/ו הלשבהה . תחפומה סמה רועישב הסוממ הבטהה יווש לכ ,ןוכיסה רדעיה תורמל ,םלואו.ןותנ ןמז לכב תוינמה שרדנו ,טיזקא עצוב םרטב הרבחה תא בוזעל טילחמה קנזה תרבח דבוע ינפב דמועה ןוכיסה ,ריהבהל בושחו עבטמו) הינמה יווש תא רחמתל ועדיש ילבמ ןשממל ידכ ףסכ ימוכס עיקשהל וא תויצפואה תא שוטנל ןיב רוחבל הרבחה תא בוזעל רחב רשא דבועש ןוויכמ תאז.וז היגוסל יטנוולר וניא,(דיתעב טיזקאל יוכיסה תא םג םירבדה .הרבחב דבועה רומיש ונייהד ,הז ףיעס קקוח המשלש תילכתה תא אלממ וניא רבכ אליממ ,(ןמאנ תועצמאב ןהו ןמאנ אלל ןה) הדובע תסנכה לולסמב תיטרפ הרבחב תוינמ וא תויצפוא תאצקהב, םנמוא הדובע תסנכהכ הלוכ הסוממ סמה תבטה אליממ הז לולסמב ךא ,שומימה דעומל אוה ףא החדנ סמה עוריא דעומ לולסמב רבדה הנוש ,רומאכ.ולש ןוכיסה תא"הנוק" דבועה ,הז לולסמבש רמול ןתינ ,ןכל.ילושה סמה רועישב .ינוהה םלועב לבוקמל האוושהב םג הלודג לארשיב ינוהה לולסמב סמה תבטה יפ לע ,רתיה ןיב ,םייוסימ ןפוא תא עובקל לבוקמו, םידבועל תויצפוא לש םינוש םיגוס םנשי, םלועה יבחרב , םידבועל תויצפוא תרוצב לומגת לש םינוש םיגוס םנשי, ב"הראב ,לשמל ךכ.ב"ויכו תוכזה גוס ,הלשבהה תפוקת תומוסח תוינמ ,( Incentive Stock Options ןכו Non-qualified Stock Options) תוינמל תויצפוא תוברל החנהב תוינמ תשיכרל תוינכותו( Restricted Stock Units) תוינמל תופתתשה תודיחי ,( Restricted Shares) Incentive Stock ־בו Non-qualified Stock Options ־ב קר דקמתנ ןלהל.(Employee Shares Purchase Plan) . לארשיב םילבוקמה םידבועל תויצפואה ילולסמל רתויב םימודה םהש ,Options Non- ב ,לשמל ךכ.רתוי םישקונ- םידבועל תויצפוא תאצקה יבגל יוסימה יאנת, ב"הראב ,לארשיל האוושהב תסנכהכ גווסת דבועה תסנכה; סמה עוריא דעומ אוה תוינמל תויצפואה תרמה דעומ ,qualified Stock Options .סמ יכרוצל יוכינל הרבחל רתות רכשה תאצוה 26 . ינוה סמ עוריא םוקי תוינמה תריכמ דעומב קרו, הדובע .תוכז םג ללוכה בחר ןפואב"סכנ" רדגומ הסנכה סמ תדוקפל 88 ףיעסב 24 .("תוילגרמ":ןלהל) 48-47 מע. 42 ,(2001 טסוגוא) 4/ וט םיסימ ,"הסנכה סמב דוסי תויגוס רפסמ לש בוליש:םידבועל תויצפוא יוסימ" ,תוילגרמ םרוי 25 26 26 U.S. Code, section 83. See here: https://www.law.cornell.edu/uscode/text/26/83(last accessed 30.8.2019). 5

גווסת דבועה תסנכה ךא ,תוינמה תריכמ דעומל החדנ םנמוא סמה עוריא, 27 Incentive Stock Options ־ב, ןכ ומכ וז הסנכה לכות םתומייקתהב קר רשא קוחב םיעובקה םישקונ םיללכ ומייקתה ןכ םא אלא ,הדובע תסנכהכ : ןלהלש םיללכה תוברל ,תינוה הסנכהכ תגווסמ תויהל .(ןתאצקה םוימ תוחפל םייתנשו) ןתריכמ ינפל םישדוח 12 תוחפל תוינמל תויצפואה תא רימהל שי. א הסומת ,הינמל היצפואה שומימ רחאל הנש יצח טיזקא תעצבמ הרבחה םהבש םירקמב ,ךכמ האצותכ ןוויכמ דבועה רובע ןוכיס הווהמ הריכמל הרמהה ןיב שרדנה ןמזה רעפ ,ןכ ומכ.הדובע תסנכהכ הסנכהה תא תחקל םיניינועמ םניא רשא םידבוע ,ןכל.ןוימטל דרת עציבש שומימה ריחמ תעקשהש ןכתייש ךומסב תאז תושעל ורחבי הארנה לככ, הריכמה ינפל הנש תוחפל תוינמל הרמהב ךורכה ןוכיסה 28 . אלמ סמ םלשל ושרדיי אליממ זאו, טיזקאל :תולבגהו תורקת תומייק. ב .(תבה וא םאה הרבחב ללוכ) הדיבעמה הרבחב 10% ־מ רתוי קיזחהל יאשר וניא דבועה.1 29 . הנשב רלוד 100,000 לע הלועה תוינמ יוושמ גורחל הלוכי אל תויצפואה שומימ תלבגה.2 בור ידי לע רחבנה לולסמה והז ידכב אלו ,םידבועל דואמ תיתועמשמ סמ תבטה עיצמ ינוהה לולסמה יכ קפס ןיא לארשי טרבא ןרק ףותישב Tax Justice Network Israel הנגרא ,2019 יאמב 21 םויב. קקחנש זאמ תורבחה םיעד תומימת התייה ,תויצפוא יוסימ אשונב לוגעה ןחלושב ןוידב 30 . להנמל הללכמב םילוגע תונחלוש השולש יתועמשמ ןפואב הלודג איהש סמ תבטה הווהמ לארשי העיצמש ןמאנ םע ןוהה חוור לולסמ יכ העיבקה יבגל .ב"הראב תוברל ,םלועב תונידמה בורב םיעצומה םידבוע תויצפוא לע יוסימ ילולסממ יכ ןתניהב םלואו ,קנזה תורבחלו קט ייה תורבחל םיצירמת העיצמה"ןשיינ פא טראטס"כ העודי לארשי םנמוא וא סייגל תלוכיה ןיבל וז תיפיצפס סמ תבטה ןתמ ןיב רשקה ,קשמב תוהובגהמ ןה הז רזגמב םידבועה תורוכשמ ללכב םא קפס ,תילכלכ הליעי ןכא תויצפואה תאצקה םא ,השעמל. ירמגל רורב וניא- םוחתב םידבוע רמשל תואצקה ךשמהל וליבוי ישפוחה קושה תוחוכ םא ןוחבל םוקמ שיו ,וז הבטה ןתמב הנידמה תוברעתה תשרדנ . הבטהה ןתמ אלל ףא ,דיתעב תומוד סמ תבטה ןתממ האצותכ הנשב הדיספמ איהש םיסימה ףקיה תא דומאל תעדוי הניא ףא הנידמה ,ךכמ הרתי הנידמה הנייצ, 2018 תנשל סמה תובטה תיזחתב דקמתמה ,הנידמה תוסנכה חודל ד קרפ תרגסמב ,לשמל ךכ.וז לש סמה תובטה תיזחתב העיפוה ההז העיבק 31 102. ףיעסב תנתינה סמה תבטהל ןדמוא הידיב ןיא יכ שרופמב 32 2016-2015. םינשל הנידמה תוסנכה להנמ 27 Title 26 – Internal revenue code, Subtitle A- Income Taxes, chapter 1- Normal taxes and surtaxes, Regulations§ 422 Incentive stock options. ,(4.9.2017) ,םייטקיג ,"תירבה תוצראב תויצפוא וא לארשיב תויצפוא:רתוי הווש המ" ,ידבא קרב הי- ילו ןמסיו יבג 28 .(2019 טסוגואב 30 ־ב הנורחאל קדבנ) https://www.geektime.co.il/altshuler-shaham-benefits-options-in-israel-or-us/ הכורא הניא היצפואה שומימ תפוקתו הרבחה תיינמ לש קושה יוושמ 110% תוחפל היהי היצפואה לש שומימה ריחמ םא וז הלבגה ריסהל ןתינ יכ םא 29 .התקנעה םוימ םינש שמחמ םילוגעה תונחלושה דחא.ישילשה רזגמהמו יטרפה רזגמהמ ,הימדקאהמ ,םיסימה תושרמ םיגיצנ ונמזוה ,םילוגע תונחלוש השולש תרגסמב ןוידל 30 ,ןויח םולשבא ח"ור;םיסימה תושרב םידבוע תויצפוא תקלחמב םוחת להנמ ,הקייח ילא ח"ור:ופתתשה הז ןחלושב.םידבועל תויצפוא יוסימב דקמתה .סטיפנב םחש רלושטלא ,םייעוצקמ םיניינעל ל"כנמס ,ידבא־קרב הי- יל ד"וע;סטיפנב םחש רלושטלא ,ל"כנמל הנשמ ,תונרג הנד ד"וע;Ernst& Young :23 מע, 2018 תנשל סמה תובטה תיזחת:ד קרפ ,הנידמה תוסנכה להנימ חוד 31 30 ־ב הנורחאל קדבנ) https://mof.gov.il/ChiefEcon/StateRevenues/StateRevenuesReport/DocLib/2015-2016/Report2015-2016_04.PDF .(2019 טסוגואב :19 מע, 2016-2015 םינשל סמה תובטה תיזחת:ד קרפ ,הנידמה תוסנכה להנימ חוד 32 30 ־ב הנורחאל קדבנ) https://mof.gov.il/ChiefEcon/StateRevenues/StateRevenuesReport/DocLib/2013-2014/Report2013-2014_04.pdf .(2019 טסוגואב 6

ידי לע רבעב התלעוה, תומזגומ רכש תובטה תלבקלו תורשעתהל ילככ םידבועל תויצפואב שומיש לע תרוקיבה סמה תבטה לוטיב דגנכ תוצופנה תונעטה תחא ,לארשיב 33 . טפאב ןרוו תוברל ,םלועב םיקסע ישנא טעמ אל תונידמל קט ייה ידבוע לש הביזעלו"תוחומ תחירב"ל ליבוהל ידכ ךכב היהי אמש ששחה איה ינוהה לולסמב דגנכ םינש ךשמב התלעוה המוד הנעט ,םלואו.רתוי םיבטומ םיאנתב םידבועל תויצפוא וקינעי רשא תורחא המשרנ אל, 2016 תנשב קוחה קקחנש זאמ ,השעמל ךא ,תיסנניפה תכרעמב םיריכב רכש תלבגהל קוחה תועצה ונעטש םילהנמה דואמ םירופס ,םוקמ לכמו 34 , חוטיבהו תואקנבה תכרעמב םיריכב םילהנמ לש תינומה השיטנ קנב להנל שפחמו בזעש קנב להנמל האוושהב יכ ןועטל ןתינש ןכתיי םנמוא 35 . רכשה תמרב ץוציקה לשב ובזע יכ ,ונתעדל ,תאז לכבו, ל"וחב תיפולח הדובע אוצמל רתוי לק ,לארשיב הדובע םוקמ בזועש קט ייה דבועל ,רז ןושל הווהמה לוקיש וניא תויצפואה יוסימ ןפואו, םילוקיש לולכממ תבכרומ ל"וחב דובעל רובעל הטלחהה . ואל םא לארשיב דובעל ראשיהל םא דבועה תטלחהב םיינזאמ וא קנזה תורבחל קר ינוהה לולסמב םויכ תנתינה סמה תבטה תא ליבגהל יואר יכ םינעוטה שי, ךכ לע ףסונ הניא וז הדמע ףא ,םלואו.הכרד תליחתב הרבחה תחלצהל םתריהל ןהידבוע תא ץרמתל ידכ תוריעצ תורבחל דודיע קוח) דודיע יקוח ןוגכ ,תאז תושעל רתוי תוינויוושו תוליעי םיכרד ןנשיש ןוויכמ תאז.ונניעב תענכשמ םיעיקשמה תאו תורבחה תא ,םירזגמה תא הנידמה תרחוב םתרגסמבש(ב"ויכו םיל גנאה קוח ,ןוה תועקשה לש םידבוע רקיעב םינהנ ינוהה לולסמה תרגסמב םידבועל תנתינה סמה תבטהמ ,תאז תמועל. ץרמתל הנוצרבש תילכת תמייק יכ תנווכמ הרוצב הטילחה הנידמהש ילבמ תאזו ,היגולונכט תוריתע תורבח לשו קט ייה תורבח לארשיב ,טסילכלכב הנורחאל ומסרפתהש םינותנל םאתהב.הלא םירזגמל אקווד וז הבטה ןתמל תקדצומ ןתמ זאמ םינשה ךלהמב םא בר קפס 36 . תויצפוא שי קט ייהה ידבועמ 93% ־לו ,קנזה תורבח 6,000 ־כ תולעופ םירזגמב םרומיש לעו םידבועה סויג לע, ללכב םא, וז הבטה לש העפשהה ףקיה תא ןוחבל הנידמה הרצע ,הבטהה .הלא תוינידמ תוצלמה. ג ךשמב ךא ,םיישקב םילעפמ לע לקהל ידכ רוקמב הדלונ םיביטימ סמ יאנתב םידבועל תויצפוא קינעהל תורשפאה תואצקהב ירקיע לוקיש הווהמ הניא תוחפל וא דוע תיטנוולר הניא הבר הדימב וז תילכת תובר םינש הבוגל רשק אלל קנזה תורבחו קט ייה תורבח ידי לע רקיעב םויה תוקנעומ םידבועל תויצפוא.תוינמה/תויצפואה ואבוהש םיקומינה לע תוססובמ ןלהל וניתוצלמה.קשמב תוהובגה תורוכשמכ תועודיה, םידבועה לש תורוכשמה : אשונב לוגעה ןחלושה יאצממ לע ןכו ליעל 33 Shawn Tully,“Raising the bar stock options have become even the subpar CEO’s way to wealth. Now some hot companies are dramatically toughening option plans- and Wall street loves it” CNN Money(8.6.1998), https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/1998/06/08/243506/index.htm (last accessed 30.8.2019) and see also here: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/783412/000119312510286307/ddef14a.htm(last accessed 30.8.2019). ,(17.4.2019) רקרמ הד"הז םע תושעל ךירצ דוע המו- םינוילימה רכש תא םהל וכתח המל" ץרפ ימס 34 .(2019 טסוגואב 30 ־ב הנורחאל קדבנ) https://www.themarker.com/markets/.premium-1.7133232 ,(10.6.2019) רקרמ הד"רכשה תלבגהל םידגנתמה לש תלוויאה:"הנשב לקש ןוילימ 3.5 לבקל םיראשנ םיעורגה קר ,םכל ונרמא" ,לאירבא ןתיא 35 .(2019 טסוגואב 30 ־ב הנורחאל קדבנ) https://www.themarker.com/markets/.premium-1.7344386 ,(22.6.2019) טסילכלכ ,"טיזקא השע אל ךלש פא- טראטסהשכ םג ףסכה םע שגפיהל םיכרדה לכ" ,ןמלוש יפוס 36 .(2019 טסוגואב 30 ־ב הנורחאל קדבנ) https://www.calcalist.co.il/local/articles/0,7340,L-3764565,00.html 7

: ןלהל טרופמכ ינוהה לולסמב יוסימה ןפוא יוניש.1 דעומל סמה עוריא תא םידקהל שי, ינוהה לולסמב תרחסנ הרבחב דבועל תוינמ וא תויצפוא תאצקהב. א :הדובע תסנכהכ הז דעומל דע הבטהה יווש תא תוסמלו הלשבהה תפוקת םות לכב ןייווש תא ךירעהל ישוק םייק אל ,תרחסנ הרבח לש ןה דבועל וצקוהש תוינמה וא תויצפואה רשאכ תפוקת םות דעומל סמה עוריא תא םידקהל שי ,ונתעדל ,ןכל.הלשבהה תפוקת םותב םג ומכ ןותנ עגר דע הינמה יוושב היילעה תרתי תאו ,הדובע תסנכהכ הז דעומל דע הבטהה יווש תא תוסמלו הלשבהה ידכ ,תאז םע.ןוה חוורכ תוסמל –(םדקומה יפל) דבועה ידיל ןתרבעה דע וא תוינמה תריכמ דעומל ישרפהו תיביר תפסותב ,שומימה דעומל ומצע סמה םולשת תא תוחדל עצומ ,תוליזנ יישק עונמל 37 . הלשבהה תפוקת םויס םוימ הדמצה סמה עוריא לש הייחד רשפאל שי, ינוהה לולסמב תיטרפ הרבחב דבועל תוינמ וא תויצפוא תאצקהב . ב הקזחהה תפוקתל סחיב יראיניל ןפואב תוריפל ןוה ןיב הסנכהה תא לצפל ךא ,הריכמה דעומל : תוכזב םותב ןייווש תא ךירעהל ישוק םייק, תיטרפ הרבח לש ןה דבועל וצקוהש תוינמה וא תויצפואה רשאכ השקתמ היה ,תוינמל ןרימהלו ןמאנהמ ןאיצוהל רחוב דבועה היה ול ףאש ןכתייו, הלשבהה תפוקת ןוגכ) יווש תוכרעהל תונוש תוחסונ תומייק ,תאז םע.ילאיצנטופ םינוק קוש רדעיהב לעופב ןתוא רוכמל יוסימ תועצמאב הז ישוק םע דדומתהל תונורתפ םנשי יכ חיכוה קקוחמה אליממו 38 ,(סלוש דנא קאלב תארוהל המודב וא הסנכה סמ תדוקפל א 100 ־ו(1 ב) 91 םיפיעסב םיעובקה םינונגנמל םאתהב ,יראיניל םג רבעב עצוה הז ןונגנמב שומישה.1963 ־ג"כשתה ,(השיכרו חבש) ןיעקרקמ יוסימ קוחל א 48 ףיעס תויצפואה תלבק רחאל רשאו םהידיבעממ תויצפוא ולביק רשא לארשי יבשות םידבוע יוסימל רשאב סמה עוריא תא תוחדל תורשפאה תא עצינל רשפאל םיעיצמ ונא ,ןכל 39 . תרחא הנידמב ררוגתהל ורבע תוכזהש דבלבו םהיניבמ םדקומה יפל) לעופב רחסיהל הינמה הליחתמ ובש דעומל וא הריכמה דעומל 40 2000. תנשב טסב ןב תדעו העיצהש העצהל המודב ,( הרכומל עצינל העינמ ןיאשו הלשב הליחתמ ובש דעומב וא שומימה דעומב יכ םיעיצמ ונא ,ינוהה לולסמב םויה עובקהמ הנושב ,תאז םע תסנכהכ הסומי אוה, הלשבהה תפוקת םות דעש ךכ יראיניל ןפואב הסומי הבטהה יווש ,רחסיהל הינמה דעומ ינפל לח הינמה לש רחסמה תליחת דעומש הרקמב.ןוה חוורכ הסומי הז דעומ ןמלו, הדובע ,שומימה דעומל ומצע סמה םולשת דעומ החדיי ,יוושה תכרעהב םיישק לשב יכ םיעיצמ ונא, שומימה . הינמה לש רחסמה תליחת םוימ הדמצה ישרפהו תיביר תפסותב .48 מעב ,תוילגרמ 37 https://medium.com/cantors-:ןאכ ואר הבחרהל. 1973 תנשמ תויאפוריא תויצפוא לש ןגוהה ךרעה בושיחל שמשמ סלוש דנא קאלב לדומ 38 .(2019 טסוגואב 30 ־ב הנורחאל קדבנ) paradise/the-black-scholes-formula-explained-9e05b7865d8a .82 דומעב, 81- א ,( 2000 רבמצד) 6/ די םיסימ ,"דיבעמהמ ולביקש תויצפוא ןיגב םידבוע תסנכה לש ימואלניב יוסימ יטביה" ,תובנ לבויו יסורס הנדרי 39 ,91-85 מעב ,ןוהה קוש יוסימ- ד קרפ ,טסב ןב- הסנכה סמב המרופרל תירוביצה הדעווה חוד 40 .(2019 טסוגואב 30 ־ב הנורחאל קדבנ) https://www.gov.il/he/departments/PublicBodies/tax_reforma_public_committee 8

שומימ ןיגב ול םרגנש ןוה דספה זזקל דבועה לכוי ויפלש ידועיי דספה זוזיק לש ףיעס תעיבק. ג : הינמה/היצפואה ריחמ ירק)"ףסכל ץוחמ" איה דבועל התצקוהש הינמה וא היצפואה ,שומימה דעומב םהבש םירקמב יווש יכ ןיבו הקרפתה הרבחה יכ ןיב ,(התצקוהש הינמה ריחממ וא היצפואה ריחממ ךומנ הלש שומימה ונא, רומאכ.לביקש הבטהה יווש דגנכ ןוהה דספה יווש תא זזקל דבועל רשפאל עצומ ,דרי היתוינמ לש זוזיקה יללכ יפ לע ךא. הדובע תסנכהכ הלשבהה תפוקת םות דע הבטהה יווש תא תוסמל םיצילממ ,ונתעדל ,ןכל 41 . תיתוריפ הסנכה דגנכ ןוה דספה זזקל ןתינ אל ,הסנכה סמ תדוקפב םיעובקה םידספהה ילולסמ תרטמש ןוויכמ תאז.הז הרקמב תאז תושעל רשפאמה ידועיי דספה לש זוזיק ףיעס עובקל שי לבקל אלש ףידעי דבועה ובש בצמל ליבוהל ילבמ הבטה ול קינעהלו דבועה תא דדועל איה תויצפואה .לביקשמ רתוי םלשל רבד לש ופוסב ךרטציש ששחה לשב תויצפוא לש הרתהה תייגוסמ הסנכה סמ תדוקפל 102 ףיעס יפל דבועה לש יוסימה ןפוא תא דירפהל.2 : הרבחל האצוהה ,(ןמאנ תועצמאב ןהו ןמאנ אלל ןה) הדובע תסנכה ילולסמב ,ינוהה לולסמהמ הנושב ,ליעל רומאכ .הצקמה הרבחל יוכינב תרתומ הניא תוינמה וא תויצפואה תאצקהב המולגה הבטהה ןיגב רכשה תאצוה שומיממ הבטהה יווש ןיגב ינוהה לולסמב דבועה םלשמש סמה רועיש הרואכלש ףא ,ךכמ האצותכ תניחבמ ,לעופב ירה ,הדובע תסנכה לולסמב ילושה סמה רועישמ תיתועמשמ ךומנ בורל היהי תויצפואה םילולסמה ןיב לודג שרפה ןיא ,תוינמ/תויצפואה תאצקה ןיגב םיסימה תושר הבוגש יפוסה סמה רועיש . םינושה דודיע יקוח חוכמ תובטה תולבקמה תורבח וא קט ייה תורבחו קנזה תורבח, םיבר םירקמב ,תאז םע .ןתניחבמ תישממ תילכלכ תולע ןיא האצוהב הרכהה־יאל ןכלו, םילודג םידספה תומשור ,ןהינימל ליבומה רבד ,תויחוורו תולודג תורבחל הלא תורבח ןיב ןיחבמ וניא הסנכה סמ תדוקפל 102 ףיעס ,םלואו סמה ,תויחוורהו תולודגה תורבחב ,השעמל. תויצפואה תאצקה לע יוסימב םייתועמשמ םירעפל סמהמ תיתועמשמ ךומנ, ינוהה לולסמב םרובע הרחב הרבחהש םיריכב םידבוע ידי לע םלושמה העיתפמ הניא וז הדבוע.הדובעה תסנכה לולסמב םרובע םירחוב ויה םא םידבוע םתוא ידי לע םלושמה הרשמה יאשונ ןה תויצפואה תאצקה לע תוטילחמה לומגתה תודעווב בשויש ימ תובר םימעפ יכ ןתניהב דבועה יוסימ- הלא םירושימ ינש תכירכל םילוקישה יכ הארנ ,ךכמ הרתי.םיריכבה םירוטקרידהו הבוג םיסימה תושר רשא סמה םולשתל םירושקה הייבג ילוקיש םרקיעב םה – הרבחל האצוהה תרתהו םינוש םהו ,הזב הז םירושק םניא הלא םירושימ ינש ,ונתעדל ,םלואו.תוינמה/תויצפואה תאצקה ןיגב . היואר הניאו תקדצומ הניא הייבג ילוקישמ קר דחי םתכירכ ןכלו ,םתוהמב ירמגל הזמ הז חווידה יללכ ןיבש רעפב רתיה ןיב ןומטה ,ילכלכ תוויע תרצוי ףא הלא םירושימ ינש תכירכ ,דועו תאז הביקעה תטיש איה לארשיב תורבחה יוסימ תטיש.םיייוסימה חווידה יללכ ןיבו םייאנובשחה יותיעש ףא ,ךכל םאתהב.הדידמו יותיע ילדבהב תבשחתמו תוסנכהבו תואצוהב הרכה לע תססובמה האצוהה, םייפסכה תוחודב ירה ,דבועה ידי לע תוינמה שומימ דעומ אוה תואצוהב הרבחל הרכהה .הסנכה סמ תדוקפל 92 ־ו 28 םיפיעס הז ןיינעל ואר 41 9

,תורחא םילימב.הקנעהה דעומב תויצפואה לש ןגוהה יוושהמ תרזגנו הלשבהה תפוקת ךרואל תמשרנ .תיאנובשח הניחבמ תיתוריפ הסנכהכ תלפוטמ איה ,תינוה הסנכהב רבודמש ףא שי היפלש 42 , הריטנוק ןיינעב ד"ספב ןוילעה טפשמה תיב תעיבקב הנורחאל יוטיב ידיל אב הז תוויע החד, 2019 לירפאב.הסנכה רוציי םשל האצוה ונייהד ,רכשה תולעמ קלח תויצפואה תאצקהב תוארל טפוש לש וניד קספ לע ראסיניפו תויגולונכט הריטנוק תורבח ושיגהש רוערעה תא ןוילעה טפשמה תיב האצוה הווהמ תויצפואה תאצקה ,תילכלכ טבמ תדוקנמ יכ עבק טפשמה תיב.ןגמ היבוטלא יזוחמה תרגסמב תולעה סיסבמ קלח תויצפואה לע האצוהה תולעב תוארל שי ןכלו, תבה הרבחב הסנכה רוצייל רועישש איה תועמשמה 44 . סמה בושיח יכרוצל יוכינב הריתהל ןתינ אל ךא 43 , סולפ טסוק גוסמ הקסע חוורה ,ינוהה לולסמב האצוהה תרתה־יא לשבש ןוויכמ רתוי הובג היהי תורבחה הנמלשתש סמה תא בותכל תביוחמ הרבחה ובש ילכלכ תוויע רצונ ,רמולכ 45 . רתוי הובג היהי סולפ טסוקה ימכסהב רועישב לדג סמה לטנ, סולפ טסוק תטישבו, יוכינב התוא הל ריתהל ןתינ אל ךא, םירפסב האצוהה .הסנכהה תא םאות וניאש םג ןכלו, תורחא תונידמב םייקה ןידה תא תמאות הניא הרבחה יוסימו דבועה יוסימ תכירכ ,ןכ ומכ םיעצבמה םידבוע יבגל תושרדנה תומאתהבו יוסימה ןפואב םילטובמ אל םיישקל ליבוהל הלולע .תורחא תונידמב רחא ןפואב הבטהה לע םיסוממו ןשייקוליר הבטהה שומימל תיתנש הרקת עובקל תוחפה לכל םיצילממ ונא ,לבקתת אל ליעל 1'סמ הצלמהו היה.3 תונהיל דבועה לכוי ,ךכל םאתהב.האצקההמ םיוסמ זוחאב וא הסנכהב תלבגומה, ינוהה לולסמב הרקת לע הלועה םוכס לכ לעו, הנש לכב וז הרקתל דע הבטהה יווש לע קר 25% לש בטומה סמה רועישמ .ילושה סמה רועישב דבועה הסומי וז םידבועל תויצפואה שומימב ךורכה םיפסכה ףקיה לע עדימ ףוסאת הנידמה יכ םיעיצמ ונא ,ףוסבל .4 הדי לע תנתינש הבטהה תא דומאתו הסנכה סמ תדוקפל 102 ףיעסב םיעובקה םילולסמה תרגסמב לכשומ ןפואב רקבל לכותש ידכ תאז.םרומיש לעו םידבוע סויג לע העפשהה ףקיה תא ןכו וז תרגסמב . הז ףיעס םושייב תלעותה תאו תולעה תא .טרבא ךירדירפ ןרק לש היתועד תא חרכהב תופקשמ ןניא הז םוסרפב תועבומה תועדה * . טלחהב רוסא טרבא ןרק לש בתכב רושיא אלל טרבא ךירדירפ ןרק לש םימוסרפב ירחסמ שומיש © טרבא ןרקלו Tax Justice Network Israel- ל תורומש תויוכזה לכ** ןיד קספ":ןלהל). 6- ה( 2018 ינוי) 2/ בל םיסימ ,חאו 3 ביבא לת המוש דיקפ נ חאו מ"עב תויגולונכט הריטנוק 1728/16 א"ע+ 943/16 א"ע 42 תורבחל.ןגמ היבוטלא יזוחמה טפוש לש וניד קספ לע ראסיניפו תויגולונכט הריטנוק תורבח ושיגהש רוערעה תא החד ןוילעה טפשמה תיב.("הריטנוק תורבחה.סולפ טסוק סיסב לע תוסנכהל הרומתב ב"הראב תדגואמה םאה הרבחל חותיפו רקחמ יתוריש קינעהש לארשיב חותיפ זכרמ היה תוילארשיה הרבחה ידי לע םידבועל וקנעוה תויצפואהש ןוויכמ ,חוורה רועיש רזגנ ןהמש תויולעב םידבועל תויצפואה תקנעה ןיגב תואצוהה תא לולכל ןיא יכ ונעט .ףנעב לבוקמה ןפואב הסנכה סמ תדוקפל 102 ףיעסל םאתהב התשענ תויצפואה תאצקה.דבלב הפיקע האצוה תניחבב ןה ןכלו ,םאה ,רתיה ןיב ,שומיש השענ ,וז הטישב.םיוסמ חוור תפסותבו קפסל ותולעל םאתהב תוריש לש וא רצומ לש רוחמתה בושיחל הטיש איה סולפ טסוק 43 יושעה םיוסמ חוור רועיש תפסותבו הרבחה תואצוה יפ לע תבשוחמ הרבחל תסחוימה הסנכהה ,לשמל ךכ.תורושק תורבח יתש ןיב ריחמה תעיבקל .(15% ־ל 5% ןיב ללכ ךרדב) תואצוההמ םיוסמ זוחאכ בשוחמ וא עובק תויהל .145-144 מע ,הריטנוק ןיד קספ 44 ,(26.4.2018) רקרמ הד ,"סמ רתוי םלשל לארשיב תורבח ץלאת ןוילעב תיטמרד הקיספ:קט- ייהל תוער תורושב" ,ןמיונ תרפא 45 .(2019 טסוגואב 30 ־ב הנורחאל קדבנ) https://www.themarker.com/law/1.6030495 10