From: Snapshot-Content-Location: https://www.fes.de/ipg/artschulmeis.html Subject: International Politics and Society Date: Tue, 20 Jan 2026 10:26:10 +0100 MIME-Version: 1.0 Content-Type: multipart/related; type="text/html"; boundary="----MultipartBoundary--kzJ5xxOzktcNroyfcVXaHP4QK4DkzczMp2JlLjThrf----" ------MultipartBoundary--kzJ5xxOzktcNroyfcVXaHP4QK4DkzczMp2JlLjThrf---- Content-Type: text/html Content-ID: Content-Transfer-Encoding: quoted-printable Content-Location: https://www.fes.de/ipg/artschulmeis.html International Politics and Society
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Politik und Gesellsc= haft Online
International Politics and Socie= ty 1/1998
Stephan Schulmeister
Der polit-=F6konomische Entwicklungszyklus der Nachkriegszeit
Vom B=FCndnis Realkapital-Arbeit in der Prosperit=E4t zum B=FCndnis Realkapital- Finanzkapital in der Krise

Vorl=E4ufige Fassung / Preliminary version

Dieser Essay skizziert den langfristigen Zyklus von der auf die Tals= ohle der drei=DFiger Jahren folgenden Aufschwungsphase (1950 bis 1965) =FCber die Transformationsphase bis etwa 1980 zur Krisenphase seither. Als "treibe= nde Kr=E4fte" werden einerseits die Interaktionen zwischen der technologischen und der sozialen Innovationsdynamik und andererseits zwischen den drei =F6konomischen "Hauptinteressen", jenen des Realkapitals, des Finanzkapitals und der Arbeit, begriffen.

Aufbruch zur Prosperit=E4t: 1950 bis 1965

Die institutionellen und politischen Rahmenbedingunge= n

Die Erfahrungen der drei=DFiger Jahre und ihre Aufarbeitung durch den Keynesianismus bildeten die Grundlage f=FCr eine klare Rollenverteilung= :

=AD Der Staat setzt die "Spielregeln" (Sozialrecht, Wettbewerbsrecht etc.), er verbessert die Wachstumsbedingungen durch Infrastrukturinvestitio= nen, er verst=E4rkt das Netz der sozialen Sicherheit und d=E4mpft Konjunkturschw= ankungen durch eine antizyklische Geld- und Fiskalpolitik.

=AD Die Unternehmer tragen die alleinige Verantwortung f=FCr die Produktions- und Investitionsentscheidungen auf der betrieblichen Ebene.

=AD Die Arbeitnehmer akzeptieren dies und werden daf=FCr mit wachsender Besch=E4ftigung und einem etwa gleichbleibenden Einkommensanteil "belohnt".

- Die Notenbanken tragen dazu bei, das Gewinnstreben auf Investition, Produktion und Handel auf G=FCterm=E4rkten zu richten, indem sie die Zinss=E4tze auf niedrigem, unter der Wachstumsrate liegenden Niveau stabilisieren; das System fester Wechselkurse dient dem gleichen Ziel.

- Bei stabilen Wechselkursen, Zinss=E4tzen, aber auch Aktienkursen konzentrierte der Bankensektor seine Aktivit=E4ten auf die optimale realwirtschaftliche Veranlagung seiner Einlagen, also auf die Finanzierung der Realinvestitionen der Unternehmen.

=AD Die Entwicklung des Wohlfahrtsstaats und die enge Kooperation zwischen Arbeit und Kapital wurde durch die Systemkonkurrenz und den "Kalte= n Krieg" gef=F6rdert: die kommunistische Herausforderung erleichterte den =DCbergang vom "h=E4=DFlichen Kapitalismus" der drei=DFiger Jahre zur "sozialen Marktwirtschaft" der f=FCnfziger Jahre.

=DCber zwei Jahrzehnte herrschte in Wissenschaft und Politik =DCbereinst= immung =FCber das "relevante" =F6konomische Modell, die neoklassische Synthese als "Kreuzung" zwischen dem keynesianischen Modell auf makro=F6konomischer und dem Marktmodell auf mikro=F6konomischer Ebene: Was, wie und f=FCr wen produziert wird, sollte grunds=E4tzlich durch Unternehmerentscheidungen (hinsichtlich neuer G=FCter) und den Preismechani= smus auf G=FCter- und Faktorm=E4rkten (hinsichtlich bestehender G=FCter) bestimmt werden. Wenn jedoch das Zusammenwirken der einzelwirtschaftlichen Entscheidungen zu gesamtwirtschaftlichen Ungleichgewichten f=FChrt, insbesondere zu Arbeitslosigkeit, so soll der Staat diese durch eine aktive Konjunktur- und Wachstumspolitik mildern.

Der Konsens =FCber den Keynesianismus als der "richtigen" Theorie der Gesamtwirtschaft bewirkte, da=DF die Akteure ihre Erwartungen entsprechend diesem Modell bildeten: verschlechterte sich etwa die Konjunkt= ur, so erwarteten die Unternehmer, da=DF der Staat seine Nachfrage ausweiten sowie die Zinsen senken und so die Wirtschaft wieder in Schwung bringen werde. Die Unternehmer verringerten daher Investitionen und Besch=E4ftigung viel schw=E4cher als es ohne diese Erwartung der Fall gewesen w=E4re, was wiederum ausgepr=E4gte Konjunkturschwankungen verhinderte.

Teilprozesse der wirtschaftlichen Entwicklung 1950 bi= s 1965

Politische Hauptstr=F6mungen. In den f=FCnfziger und sechziger Jahren wurde die Politik in den wichtigsten Industriel=E4nder= n durch die Dominanz gem=E4=DFigt konservativer Parteien gepr=E4gt. Die Tatsache, da=DF es konservative Parteien waren, die in der Regierung den Keynesianismus in die Praxis umsetzten, d=FCrfte das Mi=DFtrauen der Unternehmerschaft gegen diese neue Doktrin gemildert und so den Konsens dar=FCber erleichtert haben.

Technologische Entwicklung. Die technologische Entwicklung war durch eine kontinuierliche Verbesserung von Produkten und Prozessen gekennzeichnet, die ihrem Wesen nach schon am Beginn der Periode existierte= n. Selbst in den USA wurden zwischen 1950 und 1970 im zivilen Bereich keine Basisinnovationen entwickelt, wohl aber im milit=E4risch-industriellen Komplex; diese Innovationen konzentrierten sich auf Informationstechnologie sowie die Luft- und Raumfahrt (Stichwort: "Sputnik-Schock"). Das dominante Prinzip in der Produktionstechnik war der "Fordismus": Die Produktion standardisierter Konsum- und Investitionsg=FCter wurde in immer kleinere Arbeitsschritte gegliedert, diese Vertiefung der Arbeitst= eilung erm=F6glichte ein hohes und kontinuierliches Produktivit=E4tswachstum.

Finanzierungsbedingungen, Investitionsdynamik und Staatsverschuldu= ng. Zwischen 1950 und 1965 lag der Zinssatz (Bankkredit- bzw. Anleihenzins) in den Industriel=E4ndern um etwa 3 Prozentpunkte unter der Wachstumsrate. Diese Konstellation f=F6rderte die Realakkumulation relativ zur Finanzakkum= ulation aus zwei Gr=FCnden. Erstens ist die Rendite k=FCnftiger Investitionen umso gr=F6=DFer, je h=F6her die (erwartete) gesamtwirtschaftliche Wachstumsrate =FCber dem (erwarteten) Zinssatz liegt. Zweitens k=F6nnen umso mehr Investitionsprojekte durch Kreditaufnahme finanziert werden, je geringer die Zinszahlungen f=FCr die Unternehmerschuld sind (=3D die Finanzierungskosten vergangener Investitionen); denn nur wenn der Zinssatz niedriger ist als die Wachstumsrate, k=F6nnen Schuldnersektoren wie die Unternehmen oder der Staat ein Prim=E4rdefizit aufrecht erhalten, also mehr (Investitions)Kredite aufnehmen als sie an Zinsen f=FCr die "Altschulden" zu zahlen haben, ohne da=DF sich die Relation ihres Schuldenbestandes zum BIP erh=F6ht ("dynamische Budgetbeschr=E4nkung"= ). Der Wachstumsproze=DF war somit dadurch charakterisiert, da=DF die =DCbersch=FCsse der Haushalte (ihr Sparen) via Kreditaufnahme (Defizite) der Unternehmen in Realkapital transformiert wurden. Die hohe Investitionsdynamik bewirkte, da=DF zu Beginn der sechziger Jahre die Defizite des Unternehmenssektors sogar deutlich h=F6her waren als die =DCbersch=FCsse der Haushalte, soda=DF der Staat in L=E4ndern wie Deutschland oder Japan ausgepr=E4gte Budget=FCbersch=FCsse aufwies.

Einkommensverteilung. Bis Mitte der sechziger Jahre versch= ob sich die (funktionelle) Verteilung der Produktionseinkommen zwischen L=F6hn= en, Zinsertr=E4gen und Unternehmereinkommen kaum. Die Lohnquote blieb in den f=FCnfziger Jahren stabil, in der ersten H=E4lfte der sechziger Jahre stieg sie leicht an. Die Ungleichheit in der personellen Einkommensve= rteilung nahm ab, in erster Linie als Folge einer solidarischen Lohnpolitik, progres= siver direkter Steuern und eines schrittweisen Ausbaus staatlicher Transferzahlun= gen.

Inflation. Der Preisauftrieb blieb in den f=FCnfziger Jahren m=E4=DFig (etwa 3% pro Jahr); auch in der ersten H=E4lfte der sechziger Jahre beschleunigte sich das Inflationstempo nicht nennenswer= t, obwohl die L=F6hne etwas rascher wuchsen als die Arbeitsproduktivit=E4t (die Unternehmer akzeptierten eine leichte Umverteilung zugunsten der Arbei= tnehmer). Auch die zweite Kostenkomponente der Wertsch=F6pfung, die Zinszahlungen, wuchsen bei ann=E4hernd konstantem Nominalzins nur etwa gleichschrittig mit den Gesamtkosten (=3DGesamteinkommen).

Besch=E4ftigung. All diese einander erg=E4nzenden Bedingungen erm=F6glichten ein stabiles und gleichzeitig so hohes Wirtschaf= tswachstum, da=DF in den europ=E4ischen Industriel=E4ndern bereits Anfang der sechziger Jahre Vollbesch=E4ftigung erreicht wird (in Deutschland lag die Arbeitslosenrate bei 1%).

Phase im polit-=F6konom= ischen Entwicklungszyklus

F=FCr ein konkretes Verst=E4ndnis der l=E4ngerfristigen Entwicklungsdyna= mik ist es n=FCtzlich, drei =F6konomische "Fundamentalinteressen" zu unterscheiden, jene des Realkapitals, des Finanzkapital und der Arbeit(n= ehmer).) Realkapital ist das in Produktionsmittel angelegte Verm=F6gen; die Bildung des Realkapitals wird teilweise durch Eigenkapital der Eigent=FCmer und teilweise durch Kredite (Finanzschulden) finanziert. Letztere stellen das Finanzkapital der Gl=E4ubiger dar: unmittelbar sind dies =FCberwiegend die Banken und Sparkassen, mittelbar aber die privaten Haushalte, welche ihr Sparverm=F6gen bei solchen Instituten ein- bzw. anlegen.) Entsprechend den drei Verm=F6genskategorien ("stocks"), Arbeitskraft ("Verm=F6gen" im Sinn von "K=F6nnen"), Finanzkapital und Realkapital, und den drei Einkommenskategorien ("flows"), L=F6hne, Zinszahlungen und Unternehmergewinne sind drei Typen =F6konomischer Interessen zu unterscheiden:

- Arbeitnehmer w=FCnschen ein hohes und gesichertes Besch=E4ftigungsnive= au und Reall=F6hne, welche zumindest nicht langsamer wachsen als ihre Produkti= vit=E4t.

- Unternehmer sind an optimalen Bedingungen f=FCr Profiterzielung auf G=FCterm=E4rkten interessiert, und damit an g=FCnstigen Finanzierungsbe= dingungen (niedrige Realzinsen, stabile Wechselkurse, keine =DCberbewertung der "eigenen" W=E4hrung).

- Rentiers w=FCnschen einen hohen Zinssatz und Wechselkurs der W=E4hrung= , in der sie ihr Finanzkapital angelegt haben, die professionellen Manager ihres Verm=F6gens =FCberdies instabile Finanzm=E4rkte: je st=E4rker die Kurse schwanken, desto gr=F6=DFer der potentielle Spekulationsgewinn.

Diesen drei Interessen entsprechen keine homogene soziale Gruppen ("Klassen"):

=AD Arbeitnehmer sparen und akkumulieren so Finanzverm=F6gen; sie haben daher gleichzeitig Arbeitnehmerinteressen und Rentierinteressen.

=AD Unternehmer des "non-financial business" sind zwar in ihrer Gesamtheit (als Sektor) Nettoschuldner, in dem Ausma=DF jedoch, in dem sie Finanzaktiva halten und ein entsprechendes Portfoliomanagement betreiben, haben sie auch Rentierinteressen.

Allerdings lassen sich soziale Gruppen nach der Dominanz ihrer =F6konomi= schen Interessen unterscheiden: die meisten Arbeitnehmer sind "hauptberuflich" Arbeitnehmer und die meisten Unternehmer im "non-financial business" sind "hauptberuflich" Unternehmer (ihre Finanzkapitalertr=E4ge sind im Vergleich zu ihren Einkommen aus selbst=E4ndiger oder unselbst=E4nd= iger T=E4tigkeit bedeutungslos). Wegen der enormen Konzentration der Verteilung des Finanzverm=F6gens ist die Zahl der "hauptberuflichen" Rentiers viel kleiner als jene der "hauptberuflichen" Unternehmer bzw. Arbeitnehmer.

Die gesellschaftliche Entwicklung wird wesentlich durch (stillschweigend= e) "Interessensgemeinschaften" der Unternehmerschaft entweder mit den ("hauptberuflichen") Rentiers (wie in den drei=DFiger Jahren) oder den Arbeitnehmern (wie in den f=FCnfziger und sechziger Jahren) gepr=E4gt. Um das Entstehen und Vergehen solcher "B=FCndnisse" zu begreifen, mu=DF zwischen =F6konomischen und politischen Gegens=E4tzen in der "Interessenstriade" unterschieden werden:

=D6konomisch ist der Interessensgegensatz zwischen Realkapital und Finanzkapital sch=E4rfer als zwischen Realkapital und Arbeit; dies wird nicht nur am Verteilungskonflikt deutlich (Lohnzahlungen flie=DFen als Konsumausgaben wieder an die Unternehmen zur=FCck, Zinszahlungen werden hingegen in viel h=F6herem Ausma=DF gespart), sondern auch daran, wie sehr hohe und instabile Zinss=E4tze und Wechselkurs= e die unternehmerischen T=E4tigkeiten auf G=FCterm=E4rkten behindern. Anders formuliert: Unternehmer und Arbeitnehmer haben ein gemeinsames Inter= esse an hohem Produktionswachstum als Voraussetzung f=FCr steigende L=F6hne und Gewinne.

Politisch stehen jedoch die Unternehmer den ("hauptberufli= chen") Rentiers und ihre Managern bei Banken, Versicherungen und Investmentfonds n=E4her als den Arbeitnehmern; daf=FCr d=FCrfte einerseits ein Gef=FChl der sozialen Zusammengeh=F6rigkeit bestimmend sein und andererseit= s das Denken in der traditionelle Dichotomie Arbeit versus Kapital (egal ob Real- oder Finanzkapital).)

Die Phasen der langfristigen polit-=F6konomischen Entwicklung lassen sich nach den Koalitionen zwischen diesen drei gesellschaftlichen Gruppen gliedern. Die Entwicklung zwischen 1950 und 1965 war gepr=E4gt von einer Koalition der Unternehmer mit den Arbeitnehmern, die Finanzm=E4rkte und damit auch die Interessen des Finanzkapitals wurden "ruhig gestellt": niedrige Zinss=E4tze, feste Wechselkurse, insbesondere des Dollar als Weltw=E4hrung, dementsprechend auch stabile Preise der in Dollar notierende= n Rohstoffe, Verbesserung der Produktionsbedingungen durch =F6ffentliche Investitionen, Stabilisierung der Konsumnachfrage durch Ausbau des Sozialst= aats, lenkten das Gewinnstreben der Unternehmer systematisch auf Investition, Produktion und Handel auf G=FCterm=E4rkten.

Phase im wirtschaftswis= senschaftlichen Paradigmenzyklus

Die jeweilige Phase des polit-=F6konomischen Entwicklungszyklus wird auch dadurch gepr=E4gt, welche von zwei Hauptgruppen von Wirtschaftswissens= chaftern dominieren:

=AD =D6konomen, welche davon ausgehen, da=DF die Koordination unz=E4hliger Einzelentscheidungen nur durch Preissignale nicht notwendigerw= eise zur bestm=F6glichen Gesamtentwicklung f=FChrt; es ist daher Aufgabe des Staates, =F6konomische Krisen zu mildern ("Reform=F6konomen").

=AD =D6konomen, welche umgekehrt annehmen, da=DF nur die Marktkr=E4fte ein Wachstum bei Vollbesch=E4ftigung sicherstellen und da=DF deshalb der Staat selbst die wichtigste Ursache f=FCr Wirtschaftskrisen ist ("laissez-faire"-=D6konomen).

Die relative Dominanz einer der beiden Gruppen h=E4ngt wesentlich von der in der unmittelbaren Vergangenheit realisierten Entwicklungsphase ab: Phasen einer Wirtschaftskrise st=E4rken die Position der "Reform=F6kono= men", insbesondere dann, wenn sie durch Aufarbeitung der Krise eine neue Theorie entwickeln, die aufzeigt, wie man die vergangene h=E4tte vermeiden k=F6nnen= . Phasen der Prosperit=E4t st=E4rken die Position der "Markt=F6konomen": je l=E4nger diese anhalten, desto mehr entschwindet die Erinnerung, durch wieviel und welches "Krisenlehrgeld" die Prosperit=E4t "erkauft" worden war.

Die f=FCnfziger und sechziger Jahre waren eine Phase, in der die Weltwirtschaftskrise "aufgearbeitet" wurde und daher die "Reformer" dominierten, sie "etablierten" den Keynesianismus als Paradigma; dementsprechend konzentrierten sich die =D6konomen auf bestimmte "Hauptr=E4= tsel" und entwickelten entsprechende Betrachtungsweisen: Das Hauptproblem war die Arbeitslosigkeit, die als ein makro=F6konomisches Gleichgewicht bei Unterbesch=E4ftigung betrachtet wurde. Das analytische Instrumentarium war die Kreislauftheorie, jeder "flow" wurde simultan in seinen beiden Erscheinungsformen betrachtet: als Aufwand (Kosten) und Ertrag (Eink= ommen).

Die jedem Paradigma inh=E4rente Beharrungstendenz wurde im Fall des Keynesianismus durch seinen Erfolg verst=E4rkt: die langj=E4hrige Prosperit=E4t entzog ihm sein Hauptproblem, die Arbeitslosigkeit. Es gelang den Keynesianern nicht, andere Probleme zu neuen "Hauptr=E4tseln" zu machen und so eine systemische Wirtschaftstheorie (weiter) zu entwickeln= :

=AD Die Rolle der Rentiers: um diese analysieren zu k=F6nnen, h=E4tte man die Zinseinkommen als eigene Einkommenskategorie und das Finanzkapital als eigene Verm=F6genskategorie explizit modellieren m=FCssen.

=AD Der Einflu=DF von Zinsschwankungen auf die Einkommensverteilung, die Rentabilit=E4t von Realkapital(bildung) relativ zu Finanzkapital(bildun= g), die Schuld/Einkommens-Relation der Unternehmer und ihre Investitionsnachfra= ge.

- Wechselwirkung zwischen Inflation und Nominalzins: beschleunigt sich etwa die Inflation von 3% auf 5% und steigt deshalb der Nominalzins von 5% auf 7% (der Realzins bleibt bei 2% konstant), so nehmen die Zinszahlunge= n bei flexibel verzinster (Bank)Schuld um 40% zu ("Zinsakzelerator"); die Unternehmen werden daher versuchen, einen Teil dieser Kostensteigerung auf die Preise zu =FCberw=E4lzen (es gibt sowohl eine Lohn-Preis-Spirale als auch eine Zins-Preis-Spirale).)

=AD Die Verlagerungen der Aktivit=E4ten zwischen langfristiger Spekulation auf den G=FCterm=E4rkten (Investitionen und Innovationen) und kurzfristiger Spekulation auf den Finanzm=E4rkten.

=AD "Endogenisierung" des Faktors "Unsicherheit" und damit die explizite Erfassung jener Variablen, welche den "state of confidence" bestimmen.

Interaktion von Rahmenb= edingungen und Teilprozessen 1950 bis 1965

Die Entwicklung zwischen 1950 und 1965 war auch wegen der Koh=E4renz zwischen Rahmenbedingungen und Teilprozessen so erfolgreich:

=AD Der Konsens =FCber das "wahre" makro=F6konomische Modell koordinierte Erwartungsbildung, Verhaltensmuster und Wirtschaftspoli= tik und erh=F6hte so r=FCckwirkend die Vertrauensw=FCrdigkeit des Modells.

=AD Der Keynesianismus konnte deshalb als "Koordinatensystem" dienen, weil er die Komplexit=E4t der Interaktion von unz=E4hligen Einzelentscheidungen auf relativ wenige Zusammenh=E4nge reduzierte.

=AD Das "Weltbild" der neoklassischen Synthese erm=F6glichte eine klare Rollenverteilung zwischen Unternehmern, Arbeitnehmern und dem Staat.

=AD Die "friedliche" Entwicklung der "labor relations" wurde dadurch erleichtert, da=DF die Unternehmer bereit waren, das Vollbesch=E4ftigungsziel mitzutragen.

=AD Der Konsens =FCber dieses Ziel und ein darauf abgestimmtes Verhalten von Unternehmen und Staat bewirkten, da=DF Vollbesch=E4ftigung erreicht wurde.

=AD Dies wieder f=F6rderte den technischen Fortschritt: die Arbeitspl=E4= tze wurden mit immer mehr und damit mit immer besserem Kapital ausgestattet, um die Arbeitsproduktivit=E4t maximal zu steigern.

Das Verh=E4ltnis des "technisch-=F6konomischen Systems" (dieses erweitert durch Proze=DF- und Produktinnovationen das "technisch" m=F6gliche Produktionspotential - gewisserma=DFen die "Welt der Ingenieure") zum "sozial-=F6konomischen System" (dieses erm=F6glicht oder beeintr=E4chtigt durch soziale Innovationen bzw. Dis-Innovationen wie =F6konomische Theorien oder wirtschaftspolitische Strategien die Realisierung des Produktionspotentials - gewisserma=DFen die "Welt der =D6konomen und Politiker") war durch ein hohes Ma=DF an Koh=E4renz gekennzeichnet: die Implementierung der schon in den drei=DFiger Jahren entwickelten Technik "fordistischer" Massenproduktion erm=F6glichte eine enorme Steigerung des Produktionspotent= ials, welches durch die Steigerung der Massenkaufkraft auf der Grundlage einer keynesianischen Wirtschaftspolitik ausgesch=F6pft wurde; die technische und die soziale Innovationsdynamik waren also aufeinander abgestimmt.

Von der Prosperit=E4t in die Krise: 1965 bis 1980<= /u>

Die Periode zwischen Mitte der sechziger und Ende der siebziger Jahre war eine Phase der Transformation:

=AD =DCbergang vom wirtschafts- und sozialpolitisch aktiven zum passiven Staat.

=AD =DCbergang vom Konsens =FCber das "relevante" makro=F6konomische Modell, den Keynesianismus, zu einem wirtschaftswissensc= haftlichen und -politischen Dissens.

=AD =DCbergang von einem gemeinsamen "Koordinatensystem" zu einem System erh=F6hter Unsicherheit.

=AD =DCbergang vom korporatistischen Modell der Gestaltung der "labor relations" zu einem System mit zunehmender Dominanz der Unternehmer.

=AD =DCbergang von regulierten zu deregulierten Finanzm=E4rkten, insbesondere:

=AD =DCbergang von stabilen zu instabilen Wechselkursen und Zinss=E4tzen= .

Im folgenden sollen die wichtigsten Etappe= n im Transformationsproze=DF zwischen 1965 und 1980 skizziert werden.

Bereits um 1960 war in Europa Vollbesch=E4ftigung erreicht worden, die Arbeitnehmer konnten daher nicht mehr durch h=F6here Besch=E4ftigung f=FCr ihre Kooperation "belohnt" werden: eine wesentliche Bedingung des "gro=DFen Konsens" war nicht mehr erf=FCllbar - paradoxerweise wegen seines Erfolgs.

In der ersten H=E4lfte der sechziger Jahre akzeptierten die Unternehmer eine leicht steigende Lohnquote, ohne da=DF sie die =FCber das Produktivit= =E4tswachstum hinausgehenden Lohnerh=F6hungen auf die Preise =FCberw=E4lzten.

Mitte der sechziger Jahre waren die Gewerkschaften auf den "Geschmack" von Umverteilungen zu ihren Gunsten gekommen, sie erzwangen durch eine massive Ausweitung von Streiks einen sprunghaften Anstieg der Lohnquote. Diese Lohnsteigerungen wurden nun von den Unternehmen auf die Preise =FCber= w=E4lzt, was gemeinsam mit dem dadurch induzierten Anstieg der Nominalzinsen zu einer deutlichen Beschleunigung der Inflation f=FChrte; dies bedrohte wiederum die Interessen des Finanzkapitals.

In der f=FCr sie angesichts anhaltender Vollbesch=E4ftigung g=FCnstigen Lage erhoben die Gewerkschaften neue Forderungen, insbesondere nach betrieb= licher und =FCberbetrieblicher Mitbestimmung.

Ende der sechziger Jahre stellte die Studentenbewegung das "kapitalistis= che Regime" radikal in Frage, durch die Unterst=FCtzung vieler Linksintellektue= ller in den Medien fanden ihre Forderungen ein breites Echo.

Wenig sp=E4ter geriet das Prosperit=E4tsmodell und insbesondere die Unternehmer zus=E4tzlich unter eine neue Art von "fundamentalistischem Beschu=DF", n=E4mlich jenem der =D6kologiebewegung.

Um 1970 waren somit die Unternehmer und "hauptberuflichen" Rentiers gesellschaftspolitisch in der Defensive, der Wohlfahrtsstaat droht= e langfristig die Macht zu ihren Ungunsten zu verschieben (in Europa wurde diese Sorge zus=E4tzlich durch den Aufstieg der Sozialdemokratie verst=E4rk= t). In dieser Lage nahm ihre Bereitschaft zu, jene Theorie (wieder) zu akzeptie= ren, welche den Wohlfahrtsstaat selbst als das "Grund=FCbel" ansieht: der Neoliberalismus im neuen Gewand des Monetarismus.)

Das Jahr 1968 brachte den Durchbruch f=FCr Milton Friedman und seine monetaristische Theorie auf akademischem Boden, ihre Postulate trugen wesen= tlich zu einem Kurswechsel in der Wirtschaftspolitik bei:

- Allein der Preismechanismus auf freien G=FCter- und Finanzm=E4rkten erm=F6glicht die effizienteste L=F6sung des Problems, was, wie und f=FCr wen produziert werden soll.

- Der Staat st=F6rt das Spiel der Marktkr=E4fte, insbesondere durch seine Sozialpolitk: je mehr er sich zur=FCckzieht, umso besser f=FCr das Gemeinwohl.

- Hauptursachen f=FCr Arbeitslosigkeit sind zu hohe Reall=F6hne, Regulierungen des Arbeitsmarkts (K=FCndigungsschutz etc.) sowie die Arbeitslosenunterst=FCtzungen.

- Deshalb kann und soll der Staat die Arbeitslosigkeit nicht bek=E4mpfen= .

- Versucht der Staat, die Arbeitslosigkeit unter ihr "nat=FCrliches" Niveau zu senken, so steigt lediglich die Inflation an.

- Zinss=E4tze und Wechselkurse m=FCssen dem Spiel der Marktkr=E4fte =FCberlassen werden.)

- Hauptursache f=FCr Budgetdefizit und Staatsverschuldung ist der "ausufernde Wohlfahrtsstaat".

- Neben konsolidierten Staatsfinanzen durch R=FCckbau des Sozialstaats ist das wichtigste Ziel der Wirtschaftspolitik die Bek=E4mpfung der Inflation.

Die Realisierung der monetaristischen Empfehlungen erfolgte in mehreren Schritten: Der Zusammenbruch des Systems von Bretton Woods 1971/73 f=FChrte zu einem Regime, in dem destabilisierende W=E4hrungsspekulation starke, mehrj=E4hrige Schwankungen der Wechselkurse um ihren realwirtschaftlichen Gleichgewichtswert der Kaufkraftparit=E4t verursacht. Da der Dollar den wichtigsten "Jeton" in diesem Spiel darstellt, waren und sind die Schwankungen seines Wechselkurses bei weitem am gr=F6=DFten.

Die zwei ausgepr=E4gten Entwertungen des Dollar 1971/73 und 1977/78 waren der wichtigste Grund f=FCr die beiden =D6lpreisverteuerungen 1973 und 1979, die nachfolgenden Rezessionen und den dadurch verursachten Anstieg der Arbeitslosigkeit: da der Dollar die Weltw=E4hrung darstellt, notieren "standard commodities", insbesondere Erd=F6l, in Dollar. Seine Entwertung benachteiligte deshalb jene L=E4nder am st=E4rkste= n, die nur =FCber ein einziges, in Dollar notierendes Exportgut verf=FCgen, die OPEC. Diese L=E4nder "revanchierten" sich mit =FCberproportionalen Erh=F6hungen der Dollarpreise f=FCr Erd=F6l (in beiden F=E4llen wurden politische Turbulenzen im Nahen Osten ausgen=FCtzt, 1973 der Yom-Kippur-Krieg, 1979 der Golfkrieg zwischen dem Iran und dem Irak).

Der durch die beiden Dollarentwertungen und "=D6lpreisschocks" verursachte gleichzeitige Anstieg von Arbeitslosigkeit und Inflation ("Stag= flation") wurde von den Monetaristen als Beweis daf=FCr verwendet, da=DF die von Keynesianern behauptete Phillips-Kurven-Beziehung - steigt die Inflatio= n, so sinkt die Arbeitslosigkeit und umgekehrt - nicht existiere und damit der Keynesianismus =FCberhaupt eine Fehlkonstruktion darstelle: vielmehr g=E4be es eine "nat=FCrliche Arbeitslosenrate", mit einer h=F6heren Inflation k=F6nne man daher keinen R=FCckgang der Arbeitslosigkei= t "erkaufen".

Da die Debatte um die Phillips-Kurve den Monetaristen den entscheidenden "Sieg" =FCber die Keynesianer einbrachte, sei auf folgenden ideologiegeschichtlichen "Treppenwitz" hingewiesen: Jene =D6konomen wie insbesondere Milton Friedman, welche den Zusammenbruch der Phillips-Kur= ve als Argument gegen eine Vollbesch=E4ftigungspolitik ins Treffen f=FChrten, haben durch ihren jahrelangen Kampf f=FCr den =DCbergang von festen zu frei schwankenden Wechselkursen indirekt zu jenen internationalen Turbul= enzen beigetragen, welche die wichtigsten Ursachen f=FCr den gleichzeitigen Anstieg von Arbeitslosigkeit und Inflation in den siebziger Jahren darstell= en.)

Der Zusammenbruch des Weltw=E4hrungssystem von Bretton Woods befreite die USA vom Zwang, einen =FCberh=F6hten Dollarkurs zu halten. In den siebziger Jahren verfolgten sie daher eine ausgepr=E4gte Niedrigzinspol= itik, bei hoher Inflation (gef=F6rdert durch den sinkenden Dollarkurs) wurde das Realzinsniveau leicht negativ. Der niedrige Zinssatz und Wechselkurs des Dollar schadete zwar den Rentiers, stimulierte aber nach der Rezession 1974/75 Investitionen und Exporte der USA so stark, da=DF die Arbeitslosigk= eit Ende der siebziger Jahre nicht h=F6her war als am Anfang des Jahrzehnts.

In den europ=E4ischen Hartw=E4hrungsl=E4ndern, insbesondere in Deutschland, trugen hingegen die Aufwertung gegen=FCber dem Dollar und ein relativ zu den USA h=F6heres Realzinsniveau dazu bei, da=DF der Konjunkturaufschwung nach der Rezession 1974/75 zu schwach blieb, um die Arbeitslosigkeit wieder deutlich zu senken.

Das Zusammenwirken von niedrigem Dollarzins, sinkendem Dollarkurs und einem dementsprechenden hohen Anstieg der Dollarpreise im Welthandel lie=DF den Realzins f=FCr internationale Schulden - Eurodollarzins minus Welthande= lsinflation in Dollar - stark negativ werden (-7=BD% im Durchschnitt 1973/80). Dies f=F6rderte die Akkumulation internationaler Schulden in den Entwicklun= gsl=E4ndern ebenso wie die Notwendigkeit, die =DCbersch=FCsse der =D6lexporteure zu veranlagen.

Die Benachteiligung der Rentierinteressen durch hohe Inflation und niedr= ige Realzinsen - insbesondere in den USA - bereitete den Boden f=FCr die Durchsetzung einer weiteren fundamentalen Forderung des Monetarismus: Aufga= be einer Politik niedriger und stabiler Zinss=E4tze und =DCbergang zu einer Politik der Geldmengensteuerung. Ende der siebziger Jahre deklarierte= n die wichtigsten Notenbanken einen solchen Kurswechsel, in der Praxis verrin= gerten sie freilich nicht das Geldmengenwachstum, sondern erh=F6hten die Leitzinse= n exorbitant.

Im Hinblick auf den polit-=F6konomischen Entwicklungszyklus war die Periode 1965/1980 eine Phase, in der das den Unternehmern und Rentiers gemeinsame politische Interesse an der Wiederherstellung der alten, "geordn= eten" Verh=E4ltnisse der f=FCnfziger Jahre den =F6konomischen Interessensgegensat= z zwischen Realkapital und Finanzkapital immer st=E4rker "verdr=E4ngte".

Ende der siebziger Jahre war der "Scheidungsproze=DF" zwischen Arbeit und Realkapital abgeschlossen und das neue B=FCndnis zwischen Realkapital und Finanzkapital besiegelt: die Unternehmerverb=E4nde in den USA und in Gro=DFbritannien begr=FC=DFten vehement den =DCbergang zu einer monetaristisch motivierten Hochzinspolitik, welche die st=E4rkste Umverteilung der Nachkriegszeit von den Unternehmergewinnen zu den Rentiereinkommen ausl=F6ste.

Damit setzte jene Phase ein, in der die Interessen des Finanzkapitals bzw. seiner Manager dominierten, zum Schaden der =F6konomischen Interessen der Unternehmer an Expansion auf G=FCterm=E4rkten, aber zum Nutzen ihrer politischen Interessen an einer "Disziplinierung" der Gewerkschaften, an einer Einschr=E4nkung des Wohlfahrtsstaats und an einem Zur=FCckdr=E4nge= n der Sozialdemokratie.)

Der Weg in die Krise: 1980 bis 1997

Die institutionellen und politischen Rahmenbedingunge= n

Die Phase seit 1980 war durch solche Rahmenbedingungen gekennzeichnet, die das Wachstum des Realkapitals und der G=FCterm=E4rkte d=E4mpften und das Wachstum des Finanzkapitals und der Finanzm=E4rkte beschleunigten:

Mit dem Monetarismus wurde eine Doktrin dominant, welche die Rentierinte= ressen wissenschaftlich legitimiert. Dies wird an ihren Hauptzielen deutlich, der Bek=E4mpfung der Inflation und der Staatsverschuldung, also der beiden "Hauptfeinde" des Finanzkapitals.

Es herrschte ein weitgehender Konsens dar=FCber, da=DF sich der Staat jeder aktiven Konjunktur-, Wachstums- und Besch=E4ftigungsspolitik enthalten solle; vielmehr sollte er durch Deregulierungen die Marktkr=E4fte f=F6rdern und sich selbst immer mehr aus dem Wirtschaftsgeschehen zur=FCckz= iehen, einerseits durch Steuersenkungen (f=FCr die Gutverdiener) und andererseits durch Abbau von Sozialleistungen (f=FCr die Schlechtverdiener).

Die Dominanz der Konzepte des Monetarismus bzw. der "supply side economics" trug wesentlich dazu bei, da=DF sich die wirtschaftspolitische Macht von den Regierungen zu den Notenbanken verlagerte.

Da der Zinssatz erstmals in der Nachkriegszeit permanent =FCber der Wachstumsrate lag, konnte die Regierungen auch aus finanziellen Gr=FCnden keine aktive Wirtschaftspolitik mehr betreiben: die Verlagerung der Unterne= hmeraktivit=E4ten von Real- zu Finanzinvestitionen senkte das Wirtschaftswachstum, die Ausgab= en f=FCr immer mehr Arbeitslose stiegen, die Steuereinnahmen wurden ged=E4mpft= , das Budgetdefizit stieg, wobei ein wachsender Teil von den Zinszahlungen absorbiert wurde. Anders ausgedr=FCckt: ein dauernd =FCber der Wachstumsrat= e liegendes Zinsniveau macht den Sozialstaat langsam, aber sicher unfinanzier= bar.)

Finanzinnovationen (Futures, Optionen, Optionen auf Futures etc.) schufe= n eine Vielzahl neuer Formen von Spekulation. Diese erfa=DFten alle f=FCr Investition und Produktion zentralen Preise wie Zinss=E4tze, Wechselkurse, Rohstoffpreise (insbesondere =D6lpreis) und Aktienkurse; computergest=FCtzt= e Spekulationstechniken destabilisierten diese Preise, insbesondere ihre kurzfristige Volatilit=E4t stieg enorm an.

Die gesamtwirtschaftliche Rollenverteilung =E4nderte sich unter diesen Bedingungen radikal:

Der neoliberale Zeitgeist und eine permanent positives Zins-Wachstums-Di= fferential trugen gemeinsam dazu bei, der Staat eine aktive Rolle in der Wachstums- und Besch=E4ftigungspolitik nicht mehr spielen wollte bzw. konnte: Arbeitsl= osigkeit und =F6ffentliche Verschuldung stiegen auf das h=F6chste Niveau seit den f=FCnfziger Jahren, die =F6ffentliche Investitionsquote sank auf ihr niedrigstes Niveau.

Die Unternehmer erf=FCllten ihre gesellschaftliche Funktion, das Sparen der privaten Haushalte in Realkapital und damit auch in Arbeitspl=E4= tze zu transformieren, in immer geringerem Ausma=DF: Der =DCbergang von einem negativen zu einem positiven Zins-Wachstums-Differential veranla= =DFte sie zu einer "Drehung" ihrer Prim=E4rbilanz von einem Defizit in einen =DCberschu=DF (durch R=FCcknahme der Investitionen und Kreditaufnahme). Die Unternehmer senkten ihre (Real)Investitionen allerding= s st=E4rker als f=FCr eine Stabilisierung ihrer Schuldenquote n=F6tig gewesen w=E4re, weil Finanzinvestitionen, und kurzfristig orientierte Spekulation relativ profitabler geworden waren.

Die Gewerkschaften haben alle wesentlichen sozialreformerischen Projekte von umfassender Mitbestimmung bis zu nachhaltiger Arbeitszeitverk=FCrzung weitgehend aufgegeben und mu=DFten umgekehrt wachsende Arbeitslosigkeit und eine merkliche Umverteilung zu Lasten der Arbeitnehmer akzeptieren.

Die Notenbanken agierten in wachsendem Ma=DF im Interesse des Finanzkapi= tals, und zwar auch deshalb, weil es drei =F6konomische Hauptinteressen gibt, aber nur zwei politisch vertreten werden: Einerseits hat das Finanzkapital in f=FCnf Jahrzehnten Wirtschaftswachstum ein enormes Volumen erreicht und "verlangt" deshalb nach einer institutionellen Repr=E4sentanz. Andererseits werden die spezifischen Interessen des Finanzkapitals nicht gesondert wahrgenommen und sind daher auch nicht durch eigene Institutionen vertreten (Unternehmerverb=E4nde und Gewerkschaften gibt es hingegen schon seit langem). Dieser Widerspruch wurde schrittweise durch die Notenba= nken =FCberbr=FCckt: an Stelle des nicht vorhandenen "Rentiersverbandes" =FCbernahmen sie - unmerklich und ungeplant - die Interessenvertretung des Finanzkapitals, wissenschaftlich durch den Monetarismus fundiert.)

Die (Gesch=E4fts)Banken konzentrierten sich zunehmend auf Finanzmarktakt= ivit=E4ten, um die gestiegene Anspr=FCchlichkeit ihrer Einleger zu befriedigen: nicht mehr der kreditnehmende Unternehmer, dessen Investitionen und Innovat= ionen positive Realzinsen "erwirtschaften", war der wichtigste Kunde des Finanzsektors, sondern der Rentier.

Die Akteure gew=F6hnten sich immer mehr an die Systembedingung hoher Unsicherheit mangels eines koordinierenden, weil allgemein akzeptierten Modells der makro=F6konomischen Erwartungsbildung. Die starken Schwankungen von Zinss=E4tzen, Wechselkursen und Rohstoffpreisen, die in den siebziger Jahren als "Schocks" empfunden worden waren, wurden nun immer mehr als "Normalzustand" begriffen; dementsprechend intensivierten die Akteure ihre Versuche, diese Preisschwankungen durch systematische Spekulation auszun=FCtzen, was diese r=FCckwirkend erh=F6hte.

Teilprozesse der wirtsc= haftlichen Entwicklung 1980 bis 1997

Politische Hauptstr=F6mungen. Seit Ende der siebziger Jahre waren die konservativen Parteien "im Vormarsch" und l=F6sten in wichtigen L=E4ndern die (Sozial)Demokraten als Regierungspartei ab (Thatcher 1979, Reagan 1980, Kohl 1983). Diese Wende zum politischen Konser= vativismus war eine wichtige Bedingung f=FCr den neoliberalen Kurswechsel in der Wirtschaftspolitik. Der Zusammenbruch des "realen Sozialismus" erleichterte es konservativen Politikern in den neunziger Jahren, weitergeh= ende Forderungen im Sinne des Neoliberalismus zu erheben, insbesondere nach "R=FCckbau" des in der Prosperit=E4tsphase aufgebauten Sozialstaats, zumal dieser immer mehr "unfinanzierbar" (gemacht) wurde (da=DF sein Ausbau wesentlich dazu beigetragen hatte, da=DF das Wirtschaftswachstum in Europa bis Mitte der siebziger Jahre - weit =FCber die Wiederaufbauphase hinaus - viel h=F6her ausfiel als in den USA, wird erst in den n=E4chsten Jahren wahr genommen werden).

Technologische Entwicklung. Etwa seit Ende der siebziger Jahre wurde die Mikroelektronik in stark steigendem Ausma=DF auch zur Steuerung mechanischer Prozesse eingesetzt: nunmehr enthalten nahezu s=E4mt= liche Investitionsg=FCter elektronische Komponenten; die effiziente Nutzung dieser technischen Innovationen und die sie akkomodierenden sozialen Innova= tionen in der Unternehmensorganisation erm=F6glichen enorme Rationalisierungen, insbesondere in der Industrie.

Finanzierungsbedingungen, Investitionsdynamik und Staatsverschuldu= ng. Seit Ende der siebziger Jahre liegen die Kredit- und Anleihenzinsen permane= nt =FCber der Wachstumsrate. Die Unternehmen reagierten auf diesen "Regimewech= sel" mit einer Verlagerung von Real- zu Finanzinvestitionen: ihre Kreditaufnahme ist seither permanent kleiner als ihre Zinszahlungen f=FCr die "Altschulden= ", ihre Prim=E4rbilanz hat sich also in einen =DCberschu=DF "gedreht". Die Haushalte hielten einen Prim=E4r=FCberschu=DF aufrecht, sie sparten also weiterhin mehr, als sie an Zinsertr=E4gen einnahmen. Der wichtigste Grund daf=FCr besteht in der Verteilung der Finanzverm=F6gen und damit der Zinsertr=E4ge: letztere flie=DFen =FCberwiegend solchen Haushalten zu, deren Lohn- bzw. Gewinneinkommen hoch genug sind, um den laufenden Konsum zu finanzieren. Der durch die Notenbankpolitik verursachte =DCbergang zu einem permanent positiven Zins-Wachstums-Differen= tial, lie=DF folgendes "systemische" Problem entstehen: Da die Summe aller Prim=E4rsalden gleich Null ist, konnte es dem Staat bei anhaltenden Prim=E4r=FCbersch=FCssen des Unternehmens- und Haushaltssektors nicht gelingen, selbst Prim=E4r=FCbersch=FCsse zu erzielen, er "erlitt" nahezu permanent Prim=E4rdefizite: die Investitionsschw=E4che der Unternehmen d=E4mpfte die Steuereinnahmen und lie=DF die Zahlungen an Arbeitslose stiegen.) Deshalb ist die =F6ffentliche Verschuldung seit Ende der siebziger Jahre in allen Industriel=E4ndern rascher gestiegen als das BIP: das Sparen der privaten Haushalte wurde im zunehmenden Ma=DF in Staatsanleihen transformiert statt in private und =F6ffentliche Investit= ionen (und damit auch in Arbeitspl=E4tze).

Einkommensverteilung. Seit 1980 ist es zur st=E4rksten Umverteilung von den L=F6hnen zu den Gesamtgewinnen seit 1945 gekommen, wobei die Lohnquote in den europ=E4ischen Industriel=E4ndern deutlich st=E4rker sank als in den USA; anders ausgedr=FCckt: das Wachstum der Reall=F6hne blieb in Europa st=E4rker hinter jenem der Arbeitsproduktiv= it=E4t zur=FCck (der "real wage gap" sank st=E4rker) als in den USA.

Besch=E4ftigung. Die Verbilligung des Faktors Arbeit relativ zum Faktor Realkapital (sinkender "real wage gap" bei steigenden Realzinsen) konnte die Unternehmer nicht zu einer relativ arbeit= sintensiveren Produktionsweise veranlassen. Im Gegenteil: nicht zuletzt wegen der wachsen= den Einsatzm=F6glichkeit der Mikroelektronik nahm die Bedeutung von Rationalisi= erungsinvestitionen immer mehr zu. Denn im Gegensatz zu den Annahmen der neoliberalen Theorie wird das Einsatzverh=E4ltnis von Kapital und Arbeit (Kapitalintensit=E4t) nicht von den relativen Faktorpreisen bestimmt, sondern vom proze=DFtechnis= chen Fortschritt (gewisserma=DFen von den Ingenieuren), und dieser ist irreversi= bel: ist eine bestimmte Produktionstechnik und damit eine bestimmte Kapitalausst= attung je Arbeitsplatz einmal implementiert, so wird eine relative Lohnsenkung keine R=FCckkehr zu einem fr=FCher verwendeten, relativ arbeitsintensiveren Verfahren bewirken, da dieses nunmehr technisch =FCberholt ist.) Obwohl Arbeit relativ zu Kapital billiger wurde und es =FCberdies keine den "=D6lpreisschocks" vergleichbare weltwirtschaftlichen Turbulenzen gab, stieg die Arbeitslosigkeit in Europa viel st=E4rker als in den siebziger Jahren; nicht zuletzt wegen des Anstiegs der Finanzkapitalrendite (Zins) stieg auch die Renditenanspr=FCchlichkeit des Realkapitals ("shareho= lder value"), Investitionen konzentrierten sich deshalb immer mehr auf Rationalisierungen. Dadurch wurden zwar erhebliche Steigerungen der Arbeits= produktivit=E4t pro Stunde und damit auch wachsende Reall=F6hne erm=F6glicht, bei ged=E4mpftem Wirtschaftswachstum nahm aber gleichzeitig auch die Arbeitslos= igkeit zu. In den USA blieb die Arbeitslosigkeit etwa konstant; neue Jobs entstand= en allerdings in den achtziger Jahren prim=E4r im Bereich jener Dienstleistung= en, deren Erstellung nur geringe Qualifikationen erfordert ("Mac Jobs"): dementsprechend stagnierten Arbeitsproduktivit=E4t und Reall=F6hne, gleichzeitig wurden die "working poor" zu einem immer gr=F6=DFeren sozialen Problem.)

Inflation. In der Periode seit 1980 sind alle f=FCr die Unternehmer weitgehend "exogenen" Produktionskosten unterdurchschnittli= ch gestiegen: nicht nur die Lohnst=FCckkosten wuchsen langsamer als das Preisniveau (weil die Lohnquote sank), sondern auch die "Zinsst=FCckkosten"= ), sowie die Rohstoffpreise nahmen nur unterdurchschnittlich zu. Die einzige Kostenkomponente, die stark =FCberdurchschnittlich stieg, waren die "Gewinnst=FCckkosten": Unvollkommene Konkurrenz erm=F6glichte es den Unternehmern =FCber mehr als 15 Jahre die G=FCterpreise deutlich st=E4rker zu erh=F6hen, als es der f=FCr sie exogenen Kostenentwicklung entsprach, und so ihre Einkommensposition erheblich zu verbessern (trotz der durch die Globalisierung - angeblich - so sehr gestiegenen Preiskonkurr= enz). Seit Anfang der neunziger Jahre w=E4chst die Wirtschaft in den USA erstmals in der Nachkriegszeit st=E4rker als in Europa, und zwar in einem solchen Ausma=DF, da=DF Arbeitslosigkeit und Budgetdefizit deutlich zur=FCckgingen, w=E4hrend diese "Zwillingsprobleme" in Europa st=E4rker stiegen als je zuvor. Der wichtigste Grund daf=FCr besteht darin, da=DF die USA die neoliberalen Rezepturen schon unter Reagan ausprobiert hatten, und sich daher auch fr=FCher von ihnen verabschiedeten.

Der Kurswechsel in der Wirtschaftspolitik der USA

In der ersten H=E4lfte der achtziger Jahre hatte eine monetaristische Wirtschaftspolitik als Kombination hoher Realzinsen, eines steigenden Dolla= rkurses und einer Fiskalpolitik, welche die Steuern der Bestverdiener senkte und gleichzeitig Sozialleistungen k=FCrzte, die Position der USA auf den Finanzm=E4rkten gest=E4rkt, auf den G=FCterm=E4rkten aber geschw=E4cht: zwischen 1980 und 1985 stagnierten Investitionen und Exporte, die Konsumnac= hfrage blieb ged=E4mpft.) Erst 1983 konnte ein Konjunkturaufschwung durch eine enorme Ausweitung des Budgetdefizit eingeleitet werden; diese verursachte allerdings gemeinsam mit dem =FCberbewerteten Dollarkurs eine dramatische Verschlechterung der Leistungsbilanz.

Die negativen Auswirkungen der "Reaganomics" veranla=DFten die Notenbank der USA zu einem Kurswechsel: zwischen 1984 und 1986 wurden die Leitzinsen um etwa 3 Prozentpunkte gesenkt; dies leitete eine Dollarabw= ertung ein, welche angesichts des hohen Leistungsbilanzdefizits weit =FCber den realwirtschaftlichen Gleichgewichtskurs der Kaufkraftparit=E4t "hinauss= cho=DF". Die Unterbewertung des Dollar erm=F6glichte nicht nur anhaltende Marktantei= lsgewinne, sondern machten die USA auch f=FCr Direktinvestitionen wieder attraktiv.

Ende der achtziger Jahre gab die Notenbank der USA das monetaristische Konzept einer Geldmengensteuerung zur Inflationsbek=E4mpfung auf (ebenso die "Bank of England"), weil es erwiesenerma=DFen nicht funktioniert hatte. Anfang der neunziger Jahre wurde der geldpolitische Kurswechsel zu einer expansiven Gesamtstrategie erweitert, welche den "systemischen" Charakter von Arbeitslosigkeit und Staatsverschuldung ber=FCcksichtigte:

- Der Diskontsatz wurde f=FCr drei Jahre auf das niedrigste Niveau der Nachkriegszeit gesetzt, und damit eine weitere Dollarabwertung gef=F6rd= ert.

- Das Bundesbudget wurde prim=E4r einnahmenseitig konsolidiert, n=E4mlic= h durch eine Erh=F6hung des Grenzsteuersatzes von 31% auf 42%. Zus=E4tzlich wurde die negative Einkommensteuer f=FCr die "working poor" stark ausgeweitet.

- Die Budgetkonsolidierung der USA war somit darauf gerichtet, nicht den Konsum, sondern das Sparen der Haushalte zu d=E4mpfen und zwar durch eine h=F6here Besteuerung der Bestverdiener und eine Unterst=FCtzung der Einkommensschw=E4chsten.

- Die Geldpolitik toleriert eine Inflation von etwa 3%: dadurch k=F6nnen die Realzinsen leichter auf einem Niveau nahe der Wachstumsrate stabilisier= t werden.

Die Koh=E4renz der Geld- und Fiskalpolitik erm=F6glichte den USA gemeinsam mit einem "weichen" Dollar ein so hohes Wachstum, da=DF sowohl die Arbeitslosigkeit als auch das Budgetdefizit stark zur=FCckgingen= .

Der wirtschaftspolitische Kurswechsel der USA bedeutete keine Hinwendung zu sozialstaaatlichen Konzepten, sondern lediglich eine "Entsorgung" jener neoliberalen Symptomdiagnosen und -therapien, welche das Wirtschaftsw= achstum ged=E4mpft und die Position der USA auf den internationalen G=FCterm=E4rkte= n geschw=E4cht hatten. Diese Wende erh=F6hte auch die gesellschaftliche Koh=E4renz des amerikanischen Modells: gerade weil der Erfolg als Individuu= m in Konkurrenz gegen die anderen einen so viel h=F6heren Stellenwert hat als der Erfolg als Teil der Gesellschaft in Solidarit=E4t mit den anderen, mu=DF das Gewinnstreben auf die G=FCterm=E4rkte gerichtet werden, damit auch der "kleine Mann" die Chance erh=E4lt, sich seinen Lebensunterhalt selbst zu erarbeiten.

Die "Entsorgung" jener Elemente monetaristischer Politik, welche die Realkapitalbildung relativ zur Finanzakkumulation am st=E4rksten benachteiligten, wie hohe Realzinsen und eine =FCberbewertete W=E4hrung, fiel den USA umso leichter, als diese Elemente von (Kontinental)Europa unter F=FChrung seiner hegemonialen Notenbank "freiwillig" =FCbernommen wurden; dies zeigte sich nicht nur am Festhalten der Bundesban= k an (vergeblichen) Versuchen einer Geldmengensteuerung und ihrer 1989 einset= zenden Hochzinspolitik, sondern insbesondere an der exorbitanten =DCberbewertung der DM: gemessen an der Gesamtheit aller G=FCter und Dienstleistungen (BIP) war die DM gegen=FCber dem Dollar im Durchschnitt der letzten zehn Jahre um 27,6% =FCberbewertet (eine Einheit deutsches BIP war in einheitlicher W=E4hrung in diesem Ausma=DF teurer als ein solches "made in USA"). F=FCr die Konkurrenzf=E4higkeit einer Volkswirtschaft kommt es allerdings auf die Preise der international gehandelten G=FCter an. Gemessen an einem solchen Warenkorb war die DM gegen=FCber dem Dollar sogar um 33,0% =FCberbewertet. Dementsprechend sind die Exporte der USA seit Mitte der achtziger Jahre mehr als doppelt so rasch gewachsen als jene Deutschlands.)

Der Kurswechsel in der Wirtschaftspolitik in Europa <= /font>

Kontinentaleuropa wurde erst Anfang der neunziger Jahre vom Neoliberalis= mus erfa=DFt, insbesondere in Maastricht 1991: die EU-L=E4nder setzten sich zwar das richtige Ziel, die Staatsverschuldung einzud=E4mmen, doch lag der "Therapie" jene neoliberale (Symptom)Diagnose zugrunde, wonach der Staat allein schuld am Budgetdefizit sei: die Sparpolitik vernac= hl=E4ssigte daher, da=DF der Staat sein Defizit nur dann ohne Wachstumsverluste reduzieren kann, wenn gleichzeitig die Unternehmen ihr Defizit durch Invest= itionssteigerungen ausweiten und die Haushalte ihre =DCbersch=FCsse senken.

Tats=E4chlich verschlechterten sich jedoch die Investitionsbedingungen dramatisch: die deutsche Bundesbank erh=F6hte die DM-Zinsen auf das h=F6chste Niveau der Nachkriegszeit und damit das Zinsniveau in ganz Europa (da die DM die EU-Leitw=E4hrung darstellt). Dies wurde zum wichtigst= en Grund f=FCr den Zusammenbruch des Systems fester Wechselkurse in der EU, das seit 1987 wesentlich zur relativ g=FCnstigen Wirtschaftsentwicklung beigetragen hatte.

Seit September 1992 ist die EU monet=E4r gespalten, die Wechselkursversc= hiebungen verschafften den Weichw=E4hrungsl=E4ndern erhebliche Wettbewerbsvorteile auf Kosten der Hartw=E4hrungsl=E4nder. In der EU als "Gesamtsystem" haben die Wechselkursturbulenzen Investitionen und Handel ged=E4mpft und indirekt die Budgetkonsolidierung erschwert.

Die zweite Ursache f=FCr die Vertiefung der Krise bestand in den Folgen der Hochzinspolitik f=FCr den Konjunkturverlauf; die sprunghaft steigenden Zinszahlungen verschlechterten Gewinne und Finanzlage der Untern= ehmen so sehr, da=DF sie 1993 ihre Investitionen stark senkten: auch Deutschland und seine "monet=E4ren Satelliten" schlitterten in eine Rezession, die angesichts des expansiven Effekts der deutschen Wiedervereinigung verme= idbar gewesen w=E4re.

Die dritte Ursache f=FCr die Wirtschaftskrise in der EU besteht in der durch den Maastricht-Vertrag "gleichgeschalteten" Sparpolitik: angesichts eines weiterhin =FCber der Wachstumsrate liegenden Zinsniveaus und einer daher ged=E4mpften Investitionsbereitschaft, h=E4tten jene Haushalte zu h=F6heren Konsolidierungsbeitr=E4gen herangezogen werden m=FCssen, welche auf Einkommenseinbu=DFen mit einer Reduktion ihres Sparens und nicht ihrer Konsumausgaben reagieren, also der besser Verdienen= den. Dies widerspricht jedoch dem neoliberalen Zeitgeist, also versuchten die meisten Staaten, ihre Budgets in hohem Ma=DF durch Senkung der Sozialausgab= en zu konsolidieren und d=E4mpften so den Konsum und damit die Ums=E4tze der Unternehmen.

Die vierte Ursache f=FCr die - besonders im Vergleich zu den USA - ung=FCnstige Wirtschaftsentwicklung in der EU liegt in der anhaltenden =DCberbewertung der europ=E4ischen W=E4hrungen insgesamt - gemessen am ECU - gegen=FCber dem Dollar: auf Basis der Tradables war der ECU im Durchschnitt der Jahre 1990 bis 1996 um 35,9% =FCberbewertet, selbst zu den Wechselkursen vom Oktober 1997 - also nach der bis August anhaltende= n Dollaraufwertung - war der ECU noch immer um mehr als 20% =FCberbewertet.)

Die Bilanz neoliberaler Wirtschaftspolitik f=FCnf Jahre nach Maastricht ist ern=FCchternd. Seit die Regierungen beschlossen haben, kollektiv zu sparen, und die Wechselkurse wieder dem Spiel der M=E4rkte =FCberlassen wurden, ist die Staatsschuldenquote in der EU st=E4rker gestiegen als in jeder anderen F=FCnfjahresperiode der Nachkriegszeit, gleichzeitig nahm die Zahl der Arbeitslosen um 5 Millionen zu (und dies alles ohne weltw= irtschaftliche Turbulenzen wie "=D6lpreisschocks"!).)

Von den gro=DFen EU-L=E4ndern war die an "Reaganomics" erinnernde Kombination von hohen Realzinsen, einem =FCberbewerteten Wechselkurs, einem anhaltend hohen Budgetdefizit und dem Versuch, dieses durch Sozialabbau zu verringern, am st=E4rksten in Deutschland ausgepr=E4gt (nur die Senkung des Spitzensteuersatzes steht noch aus). Dementsprechend entwickelte sich die deutsche Wirtschaft zwischen 1991 und 1996 besonders ung=FCnstig.)

Da durch die Ausbreitung des Neoliberalismus das systemische Denken in Vergessenheit geraten ist, sucht man die Ursachen der sich versch=E4rfen= den Krise dort festzumachen, wo die einzelnen Krisensymptome in Erscheinung treten (wenn es eine "Globalisierungsfalle" gibt, dann besteht sie in der globalen Verbreitung der suggestiv =FCberzeugenden Simplifikatio= nen des Neoliberalismus, also in einer Globalisierung der K=F6pfe):

- Die Ursache f=FCr Arbeitslosigkeit sucht man am Arbeitsmarkt selbst, bei seiner Flexibilit=E4t, bei der Qualifikation der Arbeitskr=E4fte, ihrer Mobilit=E4t, bei ihren Kosten, bei der H=F6he der Arbeitslosenunterst= =FCtzungen etc., so als ob sich an all diesen Faktoren Grundlegendes ge=E4ndert h=E4tte seit Anfang der neunziger Jahre (erst seither ist die Arbeitslosenr= ate in den USA deutlich niedriger als etwa in Deutschland - in den siebziger und achtziger Jahren beschr=E4nkte sich der Anstieg der Arbeitslosigkeit auf die beiden Rezessionen 1974/75 und 1980/82, in den USA ebenso wie in Europa - die Bezeichnung der Arbeitslosigkeit als "strukturell" ist nicht nur deshalb Ausdruck von Ratlosigkeit).

- Viele =D6konomen und Politiker ("moderne" Christ- wie Sozialdemokraten) glauben deshalb, da=DF Europa in wichtigen Bereichen "amerikanisiert" werden m=FCsse, insbesondere die Arbeitslosigkeit k=F6nne nur durch Schaffung eines Niedriglohnarbeitsmarkts verringert werden, ohne zu bedenken, da=DF daf=FCr die Qualifikation der Arbeitskr=E4f= te viel zu hoch ist (insbesondere im Vergleich zu der USA) oder da=DF in Europa mittlerweile s=E4mtliche Qualifikationshierarchien von Arbeitslos= igkeit betroffen sind, was gemeinsam mit der Tatsache, da=DF die Zahl der Arbeitslosen mehr als 20 Mal h=F6her ist als jene der offenen Stellen, auf makro=F6konomische Ursachen des Problems hinweist.

- Die Ursache des Budgetdefizits sucht man bei den Staatsausgaben, insbe= sondere im Sozialbereich: ihr Anstieg beweise, da=DF wir uns den Sozialstaat nicht mehr leisten k=F6nnen. Aber wieso konnten wir uns den Sozialstaat vor 10 und 20 Jahren leisten, als Einkommen und Verm=F6gen viel niedriger waren? Und wer ist "wir"?

- =C4hnlich erhellend ist die These: "Wir leben =FCber unsere Verh=E4ltnisse." Tats=E4chlich leben die europ=E4ischen Volkswirtschaften unter ihren Verh=E4ltnissen, sie fragen weniger nach als sie produzieren (sich leisten) k=F6nnten, dementsprechend hoch sind die ungen=FCtzten Kapazit=E4ten von Realkapital und Arbeit, also die Arbeitslosigkeit. Auch dieses Problem h=E4ngt unmittelbar mit der - unter dem Einflu=DF des Neoliberalismus tabuisierten - Zunahme der Ungleichheit in der Einkomme= ns- und Verm=F6gensverteilung zusammen: jene Schichten, die fast ihr gesamtes Einkommen ausgeben (m=FCssen), werden relativ =E4rmer, jene, die fast alles haben, werden immer reicher.

- Andere halten die Globalisierung f=FCr den Hauptgrund der Krise, ohne zu sehen, da=DF dieser Proze=DF nicht erst seit Ende der achtziger Jahre begonnen hat und da=DF =FCberdies Europa gerade in dieser Zeit seine Leistungsbilanz gegen=FCber den Entwicklungs- und Transformation= sl=E4ndern weiter verbessern konnte. Politikern dient diese These als Ausrede f=FCr eine miserable Geld- und Fiskalpolitik, Unternehmern als Vorwand f=FCr (Real)Lohnsenkungen, welche die internationale Konkurrenz erzwinge (und das bei steigendem Gewinnanteil!).

Verk=FCrzt (und in Anlehnung an Karl Kraus) formuliert: Ist der Neoliber= alismus jene Krankheit, f=FCr deren Heilung er sich h=E4lt, so sind seine Konzepte auch f=FCr die Diagnose ungeeignet.

Ein entscheidendes Hindernis auf dem Weg zu einem neuen "Prosperit=E4tsb= =FCndnis" besteht in der Schwierigkeit, die Interessen der B=FCrger gegen die Beg=FCnstigung des Finanzkapitals zu organisieren; denn fast alle B=FCrger sind selbst kleine Rentiers und k=F6nnen deshalb auf ihre Finanzkapitalinte= ressen hin angesprochen werden; je weniger die "kleinen Sparer" erkennen (k=F6nnen), da=DF hohe Zinsen, eine harte W=E4hrung, eine restriktive Wirtschaftspolitik zur Inflationsbek=E4mpfung und instabile Finanzm=E4rkte ihren viel wichtigeren Interessen als Unternehmer oder Arbeitnehmer schwere= n Schaden zuf=FCgen, desto eher werden sie einer Politik im Interesse des Finanzkapitals zustimmen.

Dazu ein einfaches Beispiel: Fragt man eine beliebige Gruppe, ob sie lieber h=F6here oder niedrigere Zinsen w=FCnsche, so entscheiden sich die Befragten f=FCr ersteres: sie sehen nicht, da=DF als Folge von (zinsbedingten) Investitions- und Produktionseinschr=E4nkungen die Verluste bei ihren Lohn- und Gewinneinkommen viel h=F6her ausfallen als die Zuw=E4chse ihrer zumeist bedeutungslosen Zinsertr=E4ge.)

Das bedr=FCckendste Beispiel f=FCr die "Verf=FChrbarkeit" der B=FCrger, sich gegen ihre eigenen Hauptinteressen als Unternehmer und Arbeitnehmer zu stellen, stellt die innerdeutsche W=E4hrungsunion dar: Helmut Kohl versprach der ostdeutschen Bev=F6lkerung, ihr f=FCr eine "schlechte" Ost-Mark eine "harte" DM zu geben und so den Wert ihrer Finanzverm=F6gen zu erh=F6hen. Dieses Versprechen war ein wesentlicher Grund f=FCr Kohls Wahlsieg im Oktober 1990; allerdings gibt es heute in der ehemaligen DDR fast keine Industrie mehr und statt dessen Massenarbeitslosigkeit: die W=E4hrungsumstellung 1:1 bedeutete n=E4mlich eine reale Aufwertung der Ost-Mark um mehr als 200%; da=DF dies der Hauptgrund f=FCr der Zusammenbruch der ostdeutschen Industrie gewesen war, macht ein Vergleich mit der tschechischen Industrie deutlich: diese war 1990 nicht besser als jene der DDR gewesen, doch blieb ihr eine "W=E4hrungsverh=E4rtung" erspart.)

Phase im polit-=F6konom= ischen Entwicklungszyklus

Politisch haben sowohl die Unternehmer als auch die ("haup= tberuflichen") Rentiers durch ihr "B=FCndnis" gegen die Interessen der Arbeitnehmer gewonnen: hohe und steigende Arbeitslosigkeit, die Dominanz einer Wirtschaf= tstheorie, welche die Arbeitslosen selbst zu den Hauptschuldigen ihrer Lage erkl=E4rte (weil zu teuer, zu unflexibel und zu wenig qualifiziert) und der wachsende Einflu=DF eines neoliberalen Denkens (auch innerhalb der Sozialdemokratie, insbesondere auf "f=FChrende K=F6pfe" in ihrem Streben nach medialer Gunst), dr=E4ngten die Arbeitnehmer in die Defensive; die Reall=F6hne sanken relativ zur Arbeitsproduktivit=E4t, die Streikt=E4ti= gkeit h=F6rte nahezu v=F6llig auf, und auch in Kontinentaleuropa begann erstmals ein sp=FCrbarer Abbau von Sozialleistungen.

=D6konomisch haben freilich auch gro=DFe Teile der Unternehmerschaft durch die Koalition mit dem Finanzkapital verloren, insbesondere die Besitzer von Klein- und Mittelbetrieben, die darauf angewi= esen sind, ihre Gewinne auf G=FCterm=E4rkten zu machen und dabei durch die Instabilit=E4t von Zinss=E4tzen und Wechselkursen behindert werden (im Gegensatz zu gro=DFen Konzernen). Auch ein Renditenvergleich zeigt, da=DF unternehmerische Aktivit=E4ten auf G=FCterm=E4rkten zur Zeit des "B=FCndnisses" Realkapital/Arbeit mit Abstand am profitabelsten waren; obwohl die Lohnquote in den sechziger Jahren h=F6h= er war als in den neunziger Jahren, waren auch die Realkapitalrenditen h=F6her= , und zwar haupts=E4chlich aus drei Gr=FCnden: erstens war der Anteil der Zinszahlungen viel geringer gewesen, zweitens st=E4rkte die Lohnquote die Konsumnachfrage und drittens war bei Vollauslastung der Arbeitskr=E4fte auch das Realkapital viel besser ausgelastet.

Phase im wirtschaftswis= senschaftlichen Paradigmenzyklus

In den siebziger Jahren hatte sich ein "mainstream" in den Wirtschaftswissenschaften in der Bearbeitung von zwei Problemen gebildet: "Widerlegung" der keynesianischen Theorie insbesondere im Zusammenhang mit der Phillips-Kurven-Diskussion und mikro=F6konomische Fundierung der makro=F6konomischen Theorie ("Bindeglied" wurde das Konzept der "rationalen Erwartungen").

In den achtziger und neunziger Jahren zerfiel der "mainstream" wieder in verschiedene Einzelstr=F6mungen; w=E4hrend sich ein Teil der =D6konomen mit der "real business cycle theory" in eine "virtuelle Realit=E4t" zur=FCckzieht, in der vor lauter Gleichgewicht nicht einmal mehr "=D6lpreisschocks" oder Finanzkrisen Konjunkturschwankungen ausl=F6sen k=F6nnen, sondern nur mehr "Technologiesc= hocks",) ist den meisten anderen Einzelstr=F6mungen wie der Theorie des "endogenen Wachstums" oder der "neuen Au=DFenhandelstheorie" gemeinsam, da=DF sie axiomatisch von einem allgemeinen Gleichgewichtsmodell ausgehen, und dann verschiedene Annahmen modifizieren, um Widerspr=FCche zwischen einzelnen empirischen Beobachtungen und den Aussagen des Grundmodells zu =FCberbr=FCcken, das Modell also zu adaptieren.) Umgekehrt formuliert: keine dieser "Schulen" nahm die Hauptprobleme in der Realit=E4t in ihrer Gesamtheit (und damit in ihrem Zusammenhang) als Ausgangspunkt f=FCr die Entwicklung einer neuen makro=F6konomischen Theorie, die Aussagen dieser Schulen sind deshalb von geringem praktischen Nutzen f=FCr die Wirtschaftspolitik.

Interaktion von Rahmenbedingungen und Teilprozessen <= /font>

Das Verh=E4ltnis zwischen dem "technisch-=F6konomischen" und dem "sozial-=F6konomischen System" wurde seit den siebziger Jahren durch ein wachsendes Ma=DF an Inkoh=E4renz gepr=E4gt. W=E4hrend die technische Innovationsdynamik - insbesondere infolge der Diffusion der Mikroelektronik - anhaltend stark blieb und so eine kontinuie= rliche Steigerung des Produktionspotentials erm=F6glichte, nahm die soziale Innovationsdynamik im Bereich der Makro=F6konomie nicht nur ab, sondern verkehrte sich in einen R=FCckschrittsproze=DF: sowohl im Bereich der Wissenschaft als auch der Politik kehrte man zu Konzepten zur=FCck, welche bereits in den zwanziger und drei=DFiger Jahren dominiert hatten. Unter diesen Bedingungen wurde das technische Produktionspotential in immer geringerem Ausma=DF ausgesch=F6pft, was insbesondere in steigender Arbeitslosigkeit zum Ausdruck kam.

Der =DCbergang zu den monetaristisch/neoliberalen Systembedingungen verursachte in (West)Europa einen wesentlich st=E4rkeren "Bruch" in der Entwicklung als in den USA; denn die wesentlichsten Komponenten des "Prosperit=E4tsmodells" waren in Europa in der ersten Nachkriegsphase in viel h=F6herem Ma=DF verwirklicht worden als in den USA - dies gilt insbesondere f=FCr die korporatistische Organisation der "labor relations", die Vollbesch=E4ftigungspolitik und den Ausbau des Wohlfahrtsstaates. Dementsprechend war das Wachstum von Produktion und Besch=E4ftigung in Westeuropa bis Anfang der siebziger Jahre deutlich h=F6her als in den USA und ist seither st=E4rker gesunken.

Die unter dem Einflu=DF des Neoliberalismus zunehmende Inkoh=E4renz in (Kontinental)Europa kommt auch im Orientierungs- und Identit=E4tsverlust der wichtigsten Parteien zum Ausdruck:

Ein konstitutives Element der konservativen Parteien war ihre F=E4higkei= t zur Integration der Interessen von Arbeit und Kapital auf der Basis der christlichen Soziallehre, insbesondere durch das Bekenntnis zu einem aktive= n Sozialstaat. Die Ausbreitung des Neoliberalismus entzieht den (ehemals) christ-demokratischen Parteien "schleichend" dieses Fundament, sie erscheinen daher vielen B=FCrgern, insbesondere bekennenden Christen, immer mehr als Partei der "Reichen".

Noch st=E4rker beeintr=E4chtigte der neoliberale Modernismus die Identit=E4t und den gesellschaftlichen "Orientierungssinn" der Sozialdemokratie: denn ihre Geschichte und ihre St=E4rke ist in besonderem Ma=DF mit der Losung "Solidarit=E4t" gegen die Losung "jeder ist seines (Un)Gl=FCcks Schmied" verkn=FCpft, und damit auch mit dem Ausbau eines ausgleichenden Wohlfahrtsstaats (die Zuneigung konservativer Unternehmer(vertreter), aber auch vieler Medien(mac= her) zu den "modernen" Sozialdemokraten macht diese Problematik deutlich).

Ausblick

Das aus dieser Analyse resultierende Gesamtbild legt nahe, da=DF die Entwicklung in den kommenden Jahren der Talsohle eines langfristigen Zyklus entsprechen wird: seine Aufschwungsphase wurde durch ein "Lernen aus der Weltwirtschaftskrise" erm=F6glicht und begann nach dem Krieg unter dem "leadership" der USA mit dem Wiederaufbau, der Schaffung eines stabilen Weltw=E4hrungssystems, der Liberalisierung des Welthandels und einer keynesianischen Wirtschaftspolitik, nach einer Phase hohen Wachstums bei Vollbesch=E4ftigung erreichte der Entwicklungszyk= lus Ende der sechziger Jahre seinen H=F6hepunkt. Der Zusammenbruch von Bretton Woods, die Entwertung der Weltw=E4hrung, die "=D6lpreisschocks" und die Inflationsbeschleunigung leiteten die Abschwungsphase ein. Die monetaristisch inspirierte Hochzinspolitik, die dadurch mitverursachte Schuldenkrise der Entwicklungsl=E4nder, die Verlagerung der Unternehmerakti= vit=E4ten von der Real- zur Finanzakkumulation sowie die starken Schwankungen von Zinss=E4tzen, Wechselkursen, und Rohstoffpreisen trugen zu einer weiteren Wachstumsverlangsamung seit Ende der siebziger Jahre bei.

Die Entstehung eines neuen "Prosperit=E4tssyndroms" und damit die Aufschwungsphase eines neuen langfristigen Wachstumszyklus d=FCrf= ten erst dann einsetzen, wenn mehrere Grundbedingungen erf=FCllt sind:

- Entwicklung einer neuen, auf realit=E4tsnahen Annahmen aufgebauten makro=F6konomischen Theorie, welche f=FCr die Entwicklungstendenzen der letzten 25 Jahre und die dabei "herangewachsenen" Hauptprobleme einen allgemeinen Erkl=E4rungsrahmen anbietet.

- Wiederentdeckung von Politik und Staat als die M=E4rktkr=E4fte erg=E4nzende und unverzichtbare Instrumente zur Steuerung gesellschaftliche= r Prozesse, und zwar nicht nur wegen der "Eigenwerte" Gleichheit und Demokratie (auf M=E4rkten entscheiden die "Geldstimmen", bei Wahlen hingegen z=E4hlt jede Stimme gleich), sondern auch aus Gr=FCnden der =F6konomischen, =F6kologischen und sozialen Effizienz und schlie=DFlich zur Stabilisierung des Gesellschaft als eines Systems von "counterveiling powers".)

- Erneuerung des "europ=E4ischen Wegs" als einer Kombination von Konkurrenz auf M=E4rkten und Kooperation in der Politik, und zwar sowohl zwischen Unternehmen, Arbeitnehmern und Staat als auch zwischen den einzelnen L=E4ndern innerhalb der EU; nur durch eine eigenst=E4ndige, den Lebensgewohnheiten und Wertvorstellungen in Europa entsprechende Wirtsc= hafts- und Sozialpolitik wird es gelingen, an die Traditionen der Prosperit=E4tsph= ase anzukn=FCpfen und gleichzeitig die europ=E4ische Identit=E4t weiterzuentwic= keln.

Bis dahin wird sich die Krise vertiefen; denn "Denken ist etwas, das auf Schwierigkeiten folgt und dem Handeln vorangeht" (Brecht) - und das Umdenken wird gr=FCndlich sein m=FCssen. Anders gesagt: Erst am Ende einer Sackgasse mu=DF man umkehren. Man kann aber schon fr=FCher.

=A9 Friedrich Ebert Stiftung | technical support | net e= dition=20 bh&ola | Januar 1998
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