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Seit Banken und Anleger nicht mehr bereit sind, die Defizite der Südländer zu vertretbaren Zinsen zu finanzieren, wird Kapital aus dem Süden abgezogen. Diese Störung des Geldkreislaufs wird durch die Funktionsweise der Währungsunion noch weiter verstärkt: Ohne Transaktionskosten und Wechselkurseffekte kann das Geld aus den Krisenländern des Südens abgezogen und im Norden in Sicherheit gebracht werden. Eine wirksame Anti-Krisenpolitik muss diese permanente Abwärtsspirale endlich durchbrechen und für die Wiederherstellung des Geldkreislaufs im Euroraum sorgen.