ANALYSES ET DOCUMENTS Le roi est nu Seule une décote de la dette permettra de résoudre la crise Daniel Stelter Bureau de Paris Novembre 2013 L'endettement des pays occidentaux a plus que doublé ces trente dernières années. Nous commençons à nous rendre compte que nous sommes arrivés au bout de cette spirale et que l'augmentation permanente de la dette doit être stoppée. Il n'existe aucune solution indolore et toute attente supplémentaire ne fera qu'aggraver le mal. Les responsables poli­tiques doivent aborder le problème avec courage. Une forte hausse de l'inflation et des ef­facements de dettes sont à envisager. Dans le conte de Hans Christian Andersen Le roi est nu, aucun de ses ministres n'ose dire au roi qu'en réalité, il est nu. Seul un enfant proclame la vérité, provoquant l'effondre­ment de tout un édifice de mensonges. Le monde occidental est aujourd'hui dans la même situation de dépouillement que le roi d'Andersen et refuse, comme lui et sa cour, de voir les choses telles qu'elles sont. Daniel Stelter exerce à titre indépendant l'acti­vité de conseil en entreprises. De 1990 à l'été 2013, il a exercé des responsabilités auprès de la société Boston Consulting Group. Depuis 1980, l'endettement des Etats occi­dentaux a plus que doublé. La dette cumu­lée des Etats, des entreprises hors secteur financier et des ménages est passée de 160 % du PIB en 1980 à plus de 320 aujourd'hui. La crise économique et financière n'a fait qu'accélérer le phénomène car les gouver­nements des principales puissances écono­miques, craignant l'effondrement général du système, ont réagi à un endettement exces­sif en s'endettant plus lourdement encore(cf. ill. 1). Or nous ne sommes pas seulement en situa­tion de crise des dettes souveraines; c'est bien de surendettement d'une grande partie du monde occidental qu'il faut parler. Parmi ces dettes, beaucoup ne pourront pas être honorées dans les règles, leurs détenteurs n'étant pas en capacité de le faire. Friedrich-Ebert-Stiftung, 41bis, bd. de la Tour-Maubourg, F- 75007 Paris, Tel.+33 1 45 55 09 96