A NÁLISIS DE C OYUNTURA E CONÓMICA 2007 39 También resulta interesante revisar cual ha sido la evolución de los precios en las distintas ciudades del país. La ciudad con mayores presiones inflacionarias en 2007 fue Cuenca con una tasa de inflación del 4,21%. Le siguen Esmeraldas, Machala, Loja, Quito, Ambato, Guayaquil y Manta. Cuenca, Esmeraldas y Machala son las ciudades que tienen mayores tasas de crecimiento de la inflación en el 2007(1,99, 1,58 y 1,22 puntos porcentuales respectivamente). Para explicar los factores que han podido influir en el comportamiento de la inflación, a continuación se efectúa un análisis de la evolución de otras variables como las importaciones, bienes transables y no transables, la variación anualizada del índice de precios al productor y el costo del crédito, para poder determinar su influencia sobre la evolución de los precios. En primer lugar, analizamos el efecto de la tasa de crecimiento del crédito interno otorgado por las entidades financieras sobre la tasa de inflación. La justificación teórica de la relación entre ambas variables es la siguiente: Por un lado, el incremento de la inflación supone una pérdida de poder adquisitivo llevando a los agentes a solicitar más crédito a las entidades financieras, pero por otro lado, el crecimiento del crédito especialmente de corto plazo, estimula el consumo lo que favorece la inflación. En el gráfico 15, podemos darnos cuenta que la tasa de crecimiento del crédito son mucho mayores a la de los precios, lo que evidencia que los efectos de esta variable sobre la inflación pueden ser limitados, ya que el incremento en la cantidad de dinero disponible en el mercado no depende únicamente de los créditos otorgados y su impacto en el consumo, sino de otros factores como los aumentos de sueldos y salarios, las remesas de los migrantes o el gasto del gobierno. Así mismo, la disponibilidad de crédito no sólo está en relación con su movimiento, sino que también depende del ahorro y la cartera. Sin embargo, cuando se representa su evolución en diferentes escalas, se aprecia que ambas variables tiene un comportamiento afín, es decir cuando el crédito crece, especialmente el de corto plazo, produce un efecto directo en el consumo y este a su vez en la inflación del siguiente mes. Éste efecto es más evidente cuando se toman las tasas de crecimiento del crédito privado.