November 2012 Analysen und Konzepte zur Wirtschafts- und Sozialpolitik direkt Verbraucher auf Augenhöhe Ein Finanzmarktwächter zur Stärkung der Marktteilnehmer Carsten Sieling, Kerstin Tack 1 Brauchen wir den marktkonformen Verbraucher oder den verbraucherkonformen Markt? Diese Fra­ge ist unverändert aktuell. Denn Missstände auf dem Finanzmarkt schaden den Verbraucherinnen und Verbrauchern. Diese schmerzhafte Erfahrung mussten viele von ihnen im Zuge der Finanzmarkt­krise machen. Sie wurden schlecht oder falsch be­raten und in Finanzprodukte gedrängt, die weder ihrer wirtschaftlichen noch ihrer sozialen Situation entsprachen. Auf einen Blick Verbraucherinnen und Verbraucher sind auf dem Finanzmarkt als Anlegerinnen und Anleger allzu oft überfordert und werden von der Finanzaufsicht allein gelassen, die derzeit nur ein spezielles Mandat zur Überwachung der Stabilität der Finanzinstitute hat. Die Finanz­krise hat aber einmal mehr gezeigt, dass es unabhängiger Institutionen bedarf, die den Markt aus dem Fokus der Verbraucherinnen und Verbraucher systematisch nach Fehlent­wicklungen untersuchen und Missstände präventiv aufspüren. Die Antwort auf diese Herausforderung ist das Marktwächterkonzept. Die Produktvielfalt zur Kapitalanlage und insbe­sondere auch zur privaten Alterssicherung hat eine Komplexität erreicht, die der Einzelne kaum noch überblicken kann. Ein zusätzliches Informationsan­gebot darauf ist nicht mehr die richtige Antwort. Denn ab einem gewissen Grad der Komplexität ist es den durchschnittlichen Verbraucherinnen und Verbrauchern schlicht nicht mehr möglich, die Informationsflut zu bewältigen. Längst unterläuft die Masse der Produkte die indi­viduelle Entscheidungsfreiheit der Verbraucherin­nen und Verbraucher. Täglich werden Dutzende neue Finanzprodukte von Finanzmathematikern in den Banken ausgetüftelt, gibt es allein knapp eine Million Zertifikate, die in Deutschland den Anlege­rinnen und Anlegern landauf, landab zum Verkauf angeboten werden. Längst wird vorausgesetzt, dass