La necesidad de una reforma que aumente el espacio fiscal en México es casi aceptada por consenso. El presente trabajo da evidencia de su necesidad y propone una serie de pasos previos para avanzar en esta dirección: control de gasto, replanteamiento del pacto de coordinación fiscal con gobiernos subnacionales y mejora de la administración tributaria que la haría viable. Además, se exploran escenarios ante posibles cambios en las tasas de los impuestos existentes y la reducción de las exenciones en el código fiscal para incrementar los ingresos tributarios. Las presiones de gasto son enormes. México tendría que decidir si le apuesta a la construcción de un Estado social con fuertes inversiones en salud, educación y pensiones, al estilo de las sociedades europeas occidentales o implementar un programa muy agresivo de inversión pública para generar crecimiento económico, al estilo de varios países asiáticos. Las alternativas descritas implican diferentes ganadores y perdedores.