Ohne eine effektive Koordinierung der nationalen Wirtschaftspolitiken funktioniert der Euro nicht. Was können wir aus den Erfahrungen der EU-Beitrittskonditionalität für die Wirtschafts- und Währungsunion (WWU) lernen? Während in der Beitrittskonditionalität das Hauptproblem die mangelnde Glaub­würdigkeit der Versprechungen ist, leidet die WWU-Konditionalität unter der man­gelnden Glaubwürdigkeit der Drohungen. Der regelbasierte Ansatz stößt angesichts der hochgradigen Politisierung an seine Grenzen.