２ ８０ Ｃｈｉｎａ ， ｔｈｅＥＵａｎｄＬａｔｉｎＡｍｅｒｉｃａ：ＣｕｒｒｅｎｔＩｓｓｕｅｓａｎｄＦｕｔｕｒｅＣｏｏｐｅｒａｔｉｏｎ ｇｏｏｄｓ ， ｓｅｒｖｉｃｅｓ ， ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔｐｒｏｃｕｒｅｍｅｎｔａｎｄｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ， ｗｅｒｅｅｘｃｈａｎｇｅｄｉｎ Ｓｅｐｔｅｍｂｅｒ２００４ ， ｂｕｔｗｅｒｅｎｏｔｄｅｅｍｅｄｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔｆｏｒａｎａｇｒｅｅｍｅｎｔ．Ｓｉｎｃｅｔｈｅｎ ， ＭＥＲＣＯＳＵＲａｎｄｔｈｅＥＵｈａｖｅｍｅｔａｎｕｍｂｅｒｏｆｔｉｍｅｓａｔｍｉｎｉｓｔｅｒｉａｌａｎｄｓｅｎｉｏｒ ｏｆｆｉｃｉａｌｌｅｖｅｌｓ．Ｎｅｇｏｔｉａｔｉｏｎｓｗｅｒｅｆｏｒｍａｌｌｙｒｅｓｕｍｅｄａｔｔｈｅｂｅｇｉｎｎｉｎｇｏｆ２０１０ａｎｄ ｔｈｅｙａｒｅｏｎｇｏｉｎｇ． ５．犆狅狀犮犾狌狊犻狅狀 Ｔｈｉｓｃｈａｐｔｅｒｄｅｖｅｌｏｐｓａｎｅｍｐｉｒｉｃａｌａｎａｌｙｓｉｓｏｆｔｈｅｔｒａｄｅｐａｔｔｅｒｎｓｂｅｔｗｅｅｎ ＭＥＲＣＯＳＵＲＣｈｉｎａ ａｎｄ ＭＥＲＣＯＳＵＲＥｕｒｏｐｅａｎ Ｕｎｉｏｎ． Ｗｉｔｈ ｒｅｇａｒｄ ｔｏ ＭＥＲＣＯＳＵＲＣｈｉｎａ ， ｔｈｅｄａｔａｓｈｏｗｔｈａｔｂｉｌａｔｅｒａｌｔｒａｄｅｈａｓｂｏｏｍｅｄｉｎｒｅｃｅｎｔ ｙｅａｒｓ ， ｔｒａｃｋｉｎｇＣｈｉｎａｓｅｍｅｒｇｅｎｃｅａｓａｍａｊｏｒｇｌｏｂａｌｐｌａｙｅｒ．Ｈｏｗｅｖｅｒ ， ｔｈｅｔｒａｄｅ ｐａｔｔｅｒｎｔｈａｔｅｍｅｒｇｅｓｓｅｅｍｓｔｏｈａｖｅｃｏｎｓｏｌｉｄａｔｅｄＭＥＲＣＯＳＵＲｓｒｏｌｅａｓａｓｕｐｐｌｉｅｒ ｏｆｂａｓｉｃｐｒｏｄｕｃｔｓａｎｄａｒｅｃｉｐｉｅｎｔｏｆｍａｎｕｆａｃｔｕｒｅｄｐｒｏｄｕｃｔｓｆｒｏｍ Ｃｈｉｎａ．Ｔｗｏ ｏｔｈｅｒｄｉｍｅｎｓｉｏｎｓｃａｎｂｅｏｂｓｅｒｖｅｄ：ｏｎｔｈｅｏｎｅｈａｎｄ ， ｔｈｅｓｕｒｇｅｉｎＣｈｉｎｅｓｅｉｍｐｏｒｔｓ ｔｏＭＥＲＣＯＳＵＲ （ ９７２ｐｅｒｃｅｎｔｉｎｔｈｅｐｅｒｉｏｄ２００２２００８ ） ａｎｄｔｈｅｃｏｎｓｅｑｕｅｎｔ ｃｈａｌｌｅｎｇｅｓｔｏ ＭＥＲＣＯＳＵＲｓｌｏｃａｌｉｎｄｕｓｔｒｉｅｓ ； ａｎｄ ， ｏｎｔｈｅｏｔｈｅｒｈａｎｄ ， ｔｈｅ ｐｏｔｅｎｔｉａｌｏｆ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｐｒｏｄｕｃｔｓ ｔｏ ｄｉｓｐｌａｃｅ ＭＥＲＣＯＳＵＲ ｅｘｐｏｒｔｓ ｔｏ ｔｈｉｒｄ ｃｏｕｎｔｒｉｅｓ． ＭＥＲＣＯＳＵＲＥＵｔｒａｄｅｒｅｖｅａｌｓａｃｏｎｓｉｓｔｅｎｔｓｕｒｐｌｕｓｉｎｆａｖｏｕｒｏｆＭＥＲＣＯＳＵＲｉｎ ｔｈｅｐｅｒｉｏｄ２００４２００８ （ ｏｎａｖｅｒａｇｅ ， ＵＳＤ１０ｂｉｌｌｉｏｎ ） ．Ｔｈｉｓｆａｉｒｌｙｓｔｅａｄｙｓｕｒｐｌｕｓｃａｎｎｏｔ ｂｅｍｉｓｉｎｔｅｒｐｒｅｔｅｄ ， ｓｉｎｃｅｅｘｐｏｒｔｓａｎｄｉｍｐｏｒｔｓｂｅｔｗｅｅｎｔｈｏｓｅｒｅｇｉｏｎｓｉｎｃｒｅａｓｅｄ ， ｏｎ ａｖｅｒａｇｅ ， ｂｙ２０ｐｅｒｃｅｎｔａｎｄ２５ｐｅｒｃｅｎｔ ， ｒｅｓｐｅｃｔｉｖｅｌｙ．Ｍｏｒｅｏｖｅｒ ， ｓｉｍｉｌａｒｔｏｔｈｅ ＭＥＲＣＯＳＵＲＣｈｉｎａ ｐａｔｔｅｒｎ ， ＭＥＲＣＯＳＵＲＥＵ ｂｉｌａｔｅｒａｌｔｒａｄｅ ｒｅｐｒｅｓｅｎｔｓ ａ ｐａｒａｄｉｇｍｏｆｔｈｅｅｘｃｈａｎｇｅｏｆｐｒｉｍａｒｙｍａｎｕｆａｃｔｕｒｅｄｐｒｏｄｕｃｔｓ ， ａｌｔｈｏｕｇｈｎｏｔｉｎｔｈｅ ｓａｍｅｐｒｏｐｏｒｔｉｏｎａｓｏｂｓｅｒｖｅｄｉｎｔｈｅｆｉｒｓｔｓｅｔｏｆｄａｔａａｎａｌｙｓｅｄ． Ｎｏｔｅｓ １．Ｉｎｃｈｒｏｎｏｌｏｇｉｃａｌｏｒｄｅｒ ， ＵＳＤ ／ ＥＵＲ：０．９４５ （ ２００２ ）； １．１３２ （ ２００３ ）； １．２４４ （ ２００４ ）； １．２４５ （ ２００５ ）； １．２５７ （ ２００６ ）； １．３７１ （ ２００７ ）； ａｎｄ１．４７３ （ ２００８ ） ．Ｔｈｅｓｅｆｉｇｕｒｅｓａｒｅ ａｖａｉｌａｂｌｅａｔ：ｈｔｔｐ： ／／ ｗｗｗ．ｆｅｄｅｒａｌｒｅｓｅｒｖｅ．ｇｏｖ． ２．ＴｈｅａｃｒｏｎｙｍｉｓａｃｏｎｔｒａｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅＳｐａｎｉｓｈ “ ＭｅｒｃａｄｏＣｏｍúｎｄｅｌＳｕｒ ” ．ＩｎＰｏｒｔｕｇｕｅｓｅ ， ｔｈｅｂｌｏｃｉｓｋｎｏｗｎａｓ “ Ｍｅｒｃｏｓｕｌ ” ． ３．Ｔｈｅａｃｃｅｓｓｉｏｎｏｆｎｅｗ ｍｅｍｂｅｒｓｉｓｇｏｖｅｒｎｅｄｂｙＤｅｃｉｓｉｏｎ２８ ／ ０５ｏｆｔｈｅＣｏｍｍｏｎ Ｍａｒｋｅｔ Ｃｏｕｎｃｉｌ （ ＣＭＣ ）， ａｎｏｒｇａｎｏｆＭＥＲＣＯＳＵＲ． ４．Ａｌｓｏ ， ＢｒａｚｉｌａｎｄＣｈｉｎａｈａｖｅｉｎｉｔｉａｔｅｄｔａｌｋｓｏｎａｌｏｃａｌｃｕｒｒｅｎｃｙｐａｙｍｅｎｔｓｙｓｔｅｍｆｏｒｆｏｒｅｉｇｎｔｒａｄｅ ｏｐｅｒａｔｉｏｎｓ．ＩｔｉｓｗｏｒｔｈｎｏｔｉｎｇｔｈａｔＢｒａｚｉｌａｎｄＡｒｇｅｎｔｉｎａａｌｒｅａｄｙｈａｖｅａｓｉｍｉｌａｒｓｙｓｔｅｍ． Ｒｅｆｅｒｅｎｃｅｓ ＡｇｅｎｄａＣｈｉｎａ （ ２００８ ）， 犃犲狊犘狅狊犻狋犻狏犪狊狆犪狉犪犪狊犚犲犾犪犲狊犆狅犿犲狉犮犻犪犻狊犛犻狀狅犅狉犪狊犻犾犲犻狉犪狊 （ Ｃｈｉｎａ