In den offiziellen Vorschlägen zur Reform und Vervollständigung der Europäischen Währungsunion (EWU) geht es vor allem um zusätzliche fiskalische Instrumente auf europäischer Ebene. Der Autor weist in diesem Beitrag darauf hin, dass eine stärkere Rolle der Fiskalpolitik auf europäischer Ebene sehr sinnvoll sein kann. Allerdings wären auch die Regeln des Stabilitäts- und Wachstumspaktes und des Fiskalpaktes für die nationalen Fiskalpolitiken dringend reformbedürftig. Sie müssten die öffentlichen Investitionen stärken und konjunkturgerechter werden.