Mittelstandsfinanzierung in Deutschland In Hinblick auf die Eigenkapitalversorgung(Venture Capital, Private Equity etc.) des Mittelstandes gilt dies analog für die Beteiligungsgesellschaften der privaten und öffentlichen Träger sowie für private Investoren(Business Angels). Die Zusammenarbeit müsste auch hier auf zwei Ebenen verbessert werden: • Zusammenarbeit der privaten Beteiligungsgesellschaften und der privaten Investoren mit den Beteiligungsgesellschaften öffentlicher Träger(horizontale Ebene) • Zusammenarbeit der Beteiligungsgesellschaften öffentlicher Träger untereinander(vertikale Ebene) 3.3.1 horizontale Zusammenarbeit Hinsichtlich der Zusammenarbeit der Geschäftsbanken und Sparkassen mit den Förderbanken sollte der Grundsatz des Hausbankenprinzips eingehalten werden. Hierbei wird ein Darlehen der Förderbank über die Hausbank vergeben, die das Endkreditnehmerrisiko der Unternehmen, die sie besser noch als die Förderbank beurteilen kann, trägt. 36 Allerdings ist es in Fällen, in denen ein Marktversagen vorliegt, überlegenswert, Produkte auch direkt über die Förderbanken zu vergeben. So sind u.a. die Förderbanken von Berlin(IBB) und Brandenburg(ILB) im Segment der Zwischenfinanzierung von Fernsehproduktionen gemeinsam aktiv geworden, als sich Geschäftsbanken aus diesem Feld zurückgezogen haben. Sie vergeben hier Darlehen direkt und im eigenen Risiko an die entsprechenden Produzenten. Ebenso haben einzelne Landesförderbanken den Auftrag, Kleinstkredite zu vergeben. Da die Klientel für Kleinstkredite nur in Teilen"bankable" ist, können Sparkassen und Geschäftsbanken dieses Segment nicht umfassend bedienen. Somit ist der Vertrieb derartiger Kleinstkredite eingeschränkt und kann über die Antragstellung und Genehmigung des Kredits direkt bei der Förderbank in Teilen überwunden werden. Hinsichtlich der Zusammenarbeit der Beteiligungsgesellschaften mit öffentlichem Auftrag und den privaten Beteiligungsgesellschaften sowie Privatinvestoren sollte ebenfalls der Grundsatz gelten, dass die öffentliche Hand gemeinsam mit privaten Investoren investiert. Es handelt sich dabei um ein Ko-Investorenmodell. 37 So kann zum Beispiel das Eigenkapital von jungen Technologieunternehmen und Unternehmen aus der Kreativwirtschaft mit Hilfe von Beteiligungsgesellschaften der öffentlichen Hand gestärkt werden. 38 Hierfür existieren Risikobeteiligungsfonds(Venture Capital), die gemeinsam und i.d.R. zu gleichen Konditionen (pari-passu und pro rata) mit privaten Investoren in die Unternehmen investieren. Auch hier kann ein Marktversagen bestehen, wenn keine privaten Investoren zur Verfügung stehen. In diesem Fall müssen Beteiligungsgesellschaften der öffentlichen Hand auch allein investieren können. Beispielsweise werden in der Technologieförderung stille Beteiligungen für die experimentelle Entwicklung, den Produktionsaufbau, die Marktvorbereitung sowie Markteinführung vergeben. 39 3.3.2 Vertikale Zusammenarbeit Bei der vertikalen Zusammenarbeit geht es um die Kooperation der Förderinstitutionen untereinander. Förder- bzw. Entwicklungsbanken bestehen auf vier Ebenen. • Global agierende Förderinstitute: Weltbank, IWF, u.a. • Europäische Förderinstitute: Europäische Investitionsbank(EIB), Bank des Europarates(CIB), Osteuropabank(EBRD) u.a. 36 Vgl. Investitionsbank Berlin(2009a). 37 Vgl. Bendisch/Röder(2007). 38 Vgl. Investitionsbank Berlin(2009b). 39 Vgl. Investitionsbank Berlin(2009c). 11