Mittelstandsfinanzierung in Deutschland 4 Fazit Als Fazit lässt sich ziehen: Die Analyse der Marktlage für KMU führt zu folgenden Schlussfolgerungen: • Eine allgemeine Kreditklemme für KMU liegt nicht vor. Allerdings ist eine Verschlechterung der Finanzierungsbedingungen feststellbar. • Dies hat negative Auswirkungen auf die Investitionstätigkeit der KMU und stellt in einigen Fällen sogar eine existenzielle Bedrohung für KMU dar. • Ein Rückgang der Investitionstätigkeit führt zu einer geringeren Wirtschaftstätigkeit und zu negativen Arbeitsplatzeffekten. • Die Verschlechterung der Finanzierungsbedingungen legt strukturelle Probleme der KMU offen, inbesondere die geringe Eigenkapitalquote sowie die mangelnde Wettbewerbsfähigkeit von Teilen der KMU. Zur Vermeidung der oben genannten Effekte wurden folgende Feststellungen und Forderungen des Managerkreises entwickelt: • Zwischen den einzelnen Finanzierungsformen Fremdkapital, Mezzanine und Eigenkapital muss eine Steuerneutralität bestehen. • Die Ansiedlungsbedingungen von Private-Equity-Gesellschaften müssen verbessert werden, damit keine Standortnachteile gegenüber anderen europäischen Ländern bestehen. • Die Gewährung von Rückbürgschaften der öffentlichen Hand sowie der Ausbau der Ko­Finanzierung durch öffentliche Träger von privaten Beteiligungsgesellschaften soll erweitert werden. • Öffentliche Fördermaßnahmen dürfen dabei nicht zur Verzögerung des Marktaustritts nicht wettbewerbsfähiger Unternehmen mit der Folge einer Marktverzerrung führen. • Bei der Finanzierung staatlicher Konjunkturprogramme sowie dem Bestreben, den Finanzsektor stärker zu regulieren, sollte beachtet werden, dass eine höhere Staatsverschuldung und ein stärkerer Regulierungsaufwand mittelbar negative Auswirkungen auf KMU hat. • Die Geschäfts- und Genossenschaftsbanken, Sparkassen, Förderbanken und Beteiligungsgesellschaften der privaten und öffentlichen Träger sowie private Investoren (Business Angels) sollten ihre Zusammenarbeit intensivieren. Dies gilt insbesondere auch für die(EU-, Bundes- und Landes-) Förderbanken untereinander. • Fundierte Wirkungsanalysen sind ex-ante und ex-post durchzuführen. Auf dieser Grundlage ist die KMU-Förderung so effizient und effektiv wie möglich zu steuern. Der Managerkreis hat damit Empfehlungen formuliert, die einerseits darauf abzielen, die aktuellen Folgen der Finanzkrise abzumildern und andererseits die langfristige Verbesserung der Finanzierungsmöglichkeiten der KMU zu gewährleisten. 13